中國國航 (0753.HK) 今年首九個月轉虧為盈
中國國航近日公佈了2023年第三季度業績，營業收入按年增152.9%，至458.6億元人民幣，股東應佔利潤按年增轉虧為盈，至42.4億元人民幣，每股基本收益按年轉虧為盈，至0.28元人民幣，財務表現錄得強勁反彈。
若計算2023年首九個月業績，營業收入按年增150.6%，至1,054.8億元人民幣，股東應佔利潤按年增轉虧為盈，至7.9億元人民幣，每股基本收益按年轉虧為盈，至0.05元人民幣，財務表現受到第三季業績帶動同樣錄得大幅反彈。
集團收入反彈，主要受惠於集團期內加大運力投入，同時使在客座率及價格水平雙雙齊升。
較早前集團公佈2023年9月份營運數據，客運運力投入按年增191.9%，環比則下跌11.9%，旅客周轉量按年赭34.2%，環比則下跌14.7%。平均客座率為74.2%，按年增9.4個百份點，環比則下跌2.4個百分點。貨運運力投入按年增42.1%，環比則下跌1.6%，貨郵周轉量按年增16.9%，環比則上升6.0%，貨運載運率為34.8%，按年跌7.5個百分點，環比則上升2.5個百分點。乘客人數1.1千萬人，按年增184.1%。大部份營運數據顯示較去年亦有大幅反彈。
以5.26港元股價來算，在港上市市值約為240億港元，市銷率 (TTM) 約為0.83倍，近5年平均市銷率 (TTM)為0.94倍，目前估值低於近5年平均。另外集團近受COVID-19所影響，由2020年開始錄得虧損，並沒有派發股息。而2023年首9個月開始錄得正利潤。
筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股份。
黃偉健
Ken Wong, CFA
