燕之屋招股 惠理任基石
中國燕窩產品市場的領先品牌燕之屋(1497)正式招股，招股日期由11月30日至12月7日，預期12月12日上市，發售3,200萬股H股，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為8.8元至11元，集資最多3.52億元，按每手400股，入場費4,444.38元，以上限價11元計算，市值約51.205億元，聯席保薦人為中金、廣發融資。公司致力於研發、生產和銷售優質的現代燕窩產品，公司秉承以客為尊的理念，利用現代技術持續推動產品創新，不斷提升消費者體驗。
燕之屋產品組合主要包括純燕窩產品、「燕窩+」產品及「+燕窩」產品三種產品類別，可滿足消費者於不同生活場景中的差異化體驗需求。22年，公司有250個SKU，其中，純燕窩產品在四大產品系列中有194種，包括碗燕、鮮燉燕窩、冰糖官燕及乾燕窩。公司已建立起地域多元化的實體銷售網絡，包括自營門店及經銷商門店。截至23年5月底，公司擁有全國性的線下銷售網絡，由91家自營門店及214名線下經銷商組成，涵蓋中國614家經銷商門店。線下經銷商數量由截至20年初的136名增加至截至23年5月底的214名。
業績方面，20至22年收入分別為13億人民幣、15億人民幣、17.2億人民幣，23年首五個月收入為7.82億人民幣，純利方面，若不涉及上市開支等一次因素，20至22年經調整純利分別為1.23億人民幣、1.94億人民幣、2.11億人民幣，23年首五個月經調整純利為1.13億人民幣。是次公司引入6名基石投資者，合共認購1,600萬美元(約1.247億港元)股份，按中間價計算，約佔發售股份約39.4%，設6個月禁售期。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
