金源氫化集資約3.58億
由金馬能源(6885)分拆上市之金源氫化(2502)正式招股，公司是河南省加氫苯基化學品及能源產品的供應商，招股日期為12月12日至15日，預期12月20日上市，發售約2.38億股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，每股招股價為1.1元至1.5元，集資最多約3.58億元，按每手2,000股，入場費3,030.25元，以上限價計算，市值約14.335億元，獨家保薦人為海通國際。集資所得其中約85%用於在鄭州增建六至十座配有加氫設施的加氣站，約5%用於投資或收購選定的上游及下游市場參與者，約10%用於營運資金及一般公司用途。
按22年的收益計，金源氫化是(i)河南省最大的純苯供應商，市場份額為18.6%，河南省純苯的市場規模佔中國的市場份額為3.4%；及(ii)河南省第三大液化天然氣供應商，市場份額為4.9%，河南省液化天然氣的市場規模佔中國的市場份額為1.8%。公司主要專注於生產及加工(i)加氫苯基化學品(主要包括純苯、甲苯及二甲苯)；及(ii)能源產品(包括液化天然氣及煤氣)。銷售加氫苯基化學品佔公司22年收入達58%，加氫苯基化學品通過粗苯加氫(即在催化劑作用下加入氫氣)進行生產。公司的綜合系列加氫苯基化學品主要包括純苯、甲苯及二甲苯。另外，公司通過焦爐煤氣甲烷化生產液化天然氣。液化天然氣可用作車輛及工業的燃料。
業績方面，20至22年收入分別為10.7億人民幣、14.7億人民幣、22.5億人民幣，23年首六個月收入為10.7億人民幣，純利方面，20至22年純利分別為4,463萬人民幣、7,947萬人民幣、1.94億人民幣，23年首六個月純利為6,571萬人民幣。是次引入4名基石投資者，合共認購約2,100萬美元(約1.644億港元)股份，其中中升集團認購2,389.1萬股、中天鋼鐵集團認購500萬美元、Prosperity Steel United認購500萬美元、興盛集團認購500萬美元，按中間價計算，約佔發售股份約47.8%，設6個月禁售期。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
