特步國際品牌和零售網絡管理成功重組 電子商務業務錄得強勁同比增長
特步國際（01368）截至去年6月30日的中期業績當中，錄得收入達65.2億元人民幣，跟2022年同期比較增長14.8%；而集團持有人應佔經營溢利錄得6.7億元人民幣，同比增12.7%。集團進一步豐富自身的品牌組合，涵蓋四個國際品牌。而另一方面，疫情亦為集團帶來機遇。集團在此段期間整合了主品牌和四個新品牌的供應鏈，在材料採購、供應商、生產設施及物流等方面有更詳細的計劃，以及積極改善產品創新及優化零售網絡。加上集團採取較高線城市及購物中心開設店舖的策略，相信能提高店鋪運營效率，以及提升自身品牌形象。
集團在去年推出第九代旗艦店，擁抱數字化創新，例如燈光控制、人工智能機械人、數字化招牌及可升降舞台，創造結合購物、娛樂和休閒的一站式零售體驗，有助提升店效及品牌力。而在產品、品牌和零售網絡管理成功重組的穩健基礎上，集團的兒童業務自從與少林合作推出結合「國潮」元素的兒童體育用品，實現了增長上的加速。
雖然線下馬拉松在中國內地疫情加劇時被延期或取消，但疫情的出現亦加速了國內體育用品市場的整合。集團把握機會迅速將市場推廣及銷售資源轉至社交媒體平台，使電子商務業務錄得強勁同比增長，並佔特步主品牌於去年的收入超過三成。因集團財務狀況理想，加上業務根基穩固，相信能在市場整合中突出領先優勢。
而國策亦支持建立完整的體育產業鏈，以及運動用品的發展﹑製造，如鼓勵組織大眾體育活動及體育賽事以刺激消費等。基於集團是以體育及娛樂雙軌制的營銷戰略，如通過贊助馬拉松賽事及明星代言等去提升品牌形象。故預計未來幾年專業運動行業的價值將繼續增加，集團亦能因而受惠增長。可考慮於4.20港元買入，上望4.90港元，跌穿3.80港元止蝕。
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十字過濾線VHF指標簡介
十字過濾指標也叫十字過濾線，英文Vertical Horizontal Filter，縮寫為VHF。它是一個用於股票技術分析的指標。VHF是由Adam White發明的。十字過濾線指標，屬於趨勢型指標。與常用的MACD、RSI、KDJ等指標不同的是，該指標並不是用來提示超買還是超賣、強勢還是弱勢，而是用於判斷行情是盤整市還是單邊市，提示投資者應該採取追漲殺跌還是高拋低吸的操作手法，對投資者在不同市場階段選擇激進還是保守的策略很有幫助。
股價呈箱型走勢波動時，RSI及KD指標可以提供短期的買賣訊號，然而，行情的發展沒有一定的規則。當弱勢的箱形行情，演變成強勢的趨勢行情時，投資者如果仍然參考RSI和KD指標的買賣訊號，則會在指標到達80時立即賣出股票。結果，這個價位卻是趨勢行情的起漲點，此時賣出股票真的很冤枉。
Adam White所設計的VHF指標，解決了上述的問題，提供投資者清晰明確的訊號，可以澄清「趨勢行情」與「箱型行情」的界限。經過VHF指標過濾後的行情，可以幫助投資者選擇最佳的指標組合。
計算公式
（1）NUM=│HCP-LCP│
（2）DEN=SUM（CLS-CLSn）
（3）VHF=NUM÷DEN
（4）本指標參數一般設為28天，視個股狀況不同，可調整為14天或7天。
使用方法
（1）判斷股票價格的走勢類別：當VHF值增大，大於一定閾值，此時股價的走勢是趨勢，此時趨勢跟蹤型交易策略表現較好。當VHF值減小，股價走勢從趨勢變為區間震盪，此時擺蕩型交易策略比較適合。閾值的設定因計算週期和股票所不同，所以可以調整，但一般在0.3至0.4之間。
（2）股價趨勢的強度：通常，VHF值大表示，趨勢強，但物極必反，當VHF過大時，很可能發生趨勢反轉。注意，VHF值本身只能反映趨勢的強度，並不反映趨勢的方向。這意味著，不論是上升趨勢還是下跌趨勢，VHF值都會變大。這一點與ADX指標一樣，與Congestion Index不同。
（3）在制定交易系統時，可以加入VHF指標作為走勢類別的篩檢程式。在有趨勢的市場，使用MACD等趨勢類指標來分析；在盤整類市場，使用RSI等擺蕩類技術指標來分析。
