新秀麗 目標24.70元
新秀麗（01910）擁有逾110年悠久歴史，是全球時尚箱包產業的翹楚，也是全球最著名、規模最大的行李箱公司。1910年創立於美國科羅拉多州，從90年代開始大力布局亞洲市場，先後在印度、韓國等地成立合營公司。2016年收購的高端商務旅行箱品牌Tumi。2011年於港交所上市。
集團主要在全球從事設計、製造、採購及分銷行李箱、商務包及電腦包、戶外包及休聞包以及旅遊配件，旗下品牌主要包括新秀麗®、Tumi®、American Tourister、Gregory®· High Sierra ®、Kamiliant ebags®、Lipault®及artmann®品牌以及其他自有及獲授權的品牌。集團透過各種批發分銷管道、自營零售店及電子商貿在超過100個國家銷售產品。
以2023年6月止六個月計算，新秀麗、Tumi及American Tourister 佔集團總銷售淨額分別為49.6%、23.7%皮18.0%。 以地區劃分的銷售淨額計算，亞洲、北美洲及歐洲分別佔39.1%、34.4%及20.6%。
2023年上半年財報顯示，截至2023年6月30日，集團銷售淨額為17.76億美元，年增44.5%。 經營溢利為3.12億美元，年增95.3%；應佔溢利為1.53億美元，年增171.5%。 毛利率較2022年同期的55.7%增加310個基點至58.8%。增長主要受毛利率最高的亞洲地區在銷售淨額中增加所推動。同時也受惠於Tumi品牌在總銷售淨額中的佔比上升及促銷活動整體減少。
以品牌來看，在財報期內，集團所有核心品牌均獲得強勁成長。其中，新秀麗同名品牌銷售淨額年增47.1%；Tumi品牌銷售淨額年增51.7%；American Tourister品牌銷售淨額年增42.5%。
以地區來看，中國所在亞太市場銷售淨額上漲86.7%，其中，中國市場漲幅高達99.6%，北美、歐洲及拉丁美洲的銷售淨額分別上漲25.3%、30.3%及26.5%。
公司管理階層表示一直有望實現2023財年全年指引，以固定匯率計算，收入高於2019年及毛利率約59%，展望2024年新秀麗管理層預計收入同比增長將達高個位數至10%水平，公司仍以提高利潤率爲目標。
曾多次傳出在美國進行第二次上市的消息，1月15日，集團回應北京商報記者稱，「報道不實，目前沒有第二次上市的計劃。」
隨著主要是由於北美旅行正常化速度快於預期，商務旅遊及亞洲市場均呈良好增長，利好整體表現，筆者相信新秀麗管理層預計2024年收入同比增至10%水平，可以輕易超額完成。
圖表上，股價跟隨大盤從高點26.20元反複調整到21.20元，低位鞏固後準備反彈。短炒目標約24.80元，嚴守跌穿約21.30元止蝕。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
