阿里巴巴未來一年加大投入驅動穩健增長
中國領先科技企業之一的阿里巴巴(9988.HK) 公佈2024財年三季度業績，收入同增5%至2,603億元(人民幣．同下)，經調整EBITA同增2%至528億元，non-GAAP淨利潤同比下滑4%至480億元，收入和利潤符合預期。
季內，淘天GMV、用戶數和訂單量同比正增長。平台商家數繼續錄得同比雙位數增長，並在過去4個季度連續保持雙位數增速的趨勢。2024年為淘天投入大年，以加大投入重拾增長及穩固市場領導地位，前景正面。
雲智能收入質量和盈利能力提升，公共雲產品及服務收入增長，結構性調整見成效。季內，雲收入同比增長3%，EBITA增長86%。正如管理層所指，未來將堅持「公共雲優先」的策略，主動優化業務結構，減少項目制收入，加大對公共雲產品的投入。
同時，阿里國際數字商業實現高增長高投入，季內收入同增44%，其中速賣通訂單同增逾60%。考慮到跨境電商較高的增長前景，預計集團在顯著增加國際業務投入力度後，有望提速收入表現，值得期待。
值得注意的是，阿里大幅新增回購額度，提升回報股東力度。公司宣佈新增250億美元回購計劃，持續至2027年3月，未來3個財年可用資金為353億美元。
此外，公司過去9個月內已退出17億美元非核心資產，現價未反映公司真正價值，考慮到阿里目前擁有自由現金流565億美元和每年穩健的現金流，公司有能力也有意願持續回報股東，大額回購有望成為股價支撐。
技術分析方面，業績料會繼續做好，股價穩步上揚，預計中線有望升至2023年高位100元，投資者不妨趁低吸納。
(撰文：華贏東方研究部董事李慧芬)(本人持有以上股票)
