低吸滙控 作中長線收息
港股三日飆578點後，投資者周末假前獲利，令港股今日反覆偏軟，受制100天線(16766)，全周計港股共升385點或2.4%，連升第三周，合共1192點或7.7%；科指也連升三周，本周共升1.7%。恒指今早低開88點或0.5%，報16,654點，已是今日低位所在，買盤開市後湧現，恒指很快收復失地，最多倒升152點，高見16,895點，稍升穿100天線後沽壓大，大市升勢不保，午後好淡拉鋸，最終恒指收報16,725點，跌17點或0.1%；國指收報5,765點，升6點或0.1%；科指收報3,399點，跌10點或0.3%，大市成交960億元。
滙控(005)於2月21日中午公佈去年業績，列賬基準稅前盈利303.48億美元，按年升77.9%，略低於市場預期，其中去年第四季少賺八成，股價於業績公佈後受壓，最近兩三日股價跑輸大市，周五收報59.25元，跌穿60元大關。大行中金認為，滙控業績披露後股價反應負面主要來自四個方面，包括去年第四季淨利息收入不及市場預期且今年指引偏保守；上季營業費用不及市場預期且今年指引費用較高；交通銀行(3328)減值的擔憂；公司並未對明年及更長期表現提供指引。
不過，中金認為雖然公司是次業績低於市場預期，但公司資本狀況良好，高股東回報的邏輯不變，估計明年公司有形股本回報率(ROTE)仍能保持在12%，派息及股權回購具有可持續性，維持其「跑贏行業」評級和目標價76.5元不變。的確，面對港股波動的市況，滙控作為業務穩定的收息股，自然有一定的吸引力，近期港股氣氛轉好，資金從滙控流出，轉至一些落後的增長股，加上業務稍遜預期，導致滙控近日股價受壓。但投資者正好趁此機會，分注低吸作中長線收息之選。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
