配股受阻?違規沽貨?現金用盡?
京基金融(01468)爭奪戰打響
京基金融搶奪戰白熱化！
3月3日，以股東Success Jumbo Group Limited為首的京基金融股東聯同多名小股東發出聯署公開信，公開信指上市公司大股東陳家俊阻止上市公司配股，但卻首先於2月1日因持有股份被強制平倉，沽出約2.89億股或3.78%公司持股，使其透過持股公司持有的京基金融股權由44.09%跌至40.3%。
其後第二日，即2月2日，京基金融董事會又接獲陳家俊通知，指其透過公司持有的京基金融股份當日上午在公開市場以每股平均價0.31元出售約2.38億股，佔約3.12%股權，持股進一步降至約37.18%。
據該封小股東聯署的公開信，有關的沽貨行動給予市場「領導先走」的極壞觀感。這方面大股東沽貨套現或減債，而另一方面，上市公司曾希望透過不同手段融資卻無功而還。
「領導先走」董事會指大股東違規沽貨
據公司公告透露，公司自去年9月份至今，至少有兩次為公司獲得融資的機會。首先是公司於去年9月20日公告擬發行價值10億港元的可換股債券，換股價為每股1.254港元。不過自從發債計劃公告後，公司股價「反向而行」，持續尋底，最後幾經延期皆公司與認購人未能成功就配股價達成共識，最後以失敗告終。
發債失敗，公司退而求其次嘗試以較低股價進行配股融資，但配售價已大打折扣。於1月15日，公司公告計劃按每股作價0.2港元配售9億股或11.80%新股，為公司籌資1.8億元。不過於配售公告發出後，公司大股東兼執行董事陳家俊隨即向京基金融及董事會董事發出傳票，申請宣佈配售無效。不久後，由於傳票及認購人放棄認購，配售因而失效。
於配售失效的同時，陳家俊同時以大股東的身份於1月31日透過律師致函董事會，要求召開特別股東大會罷免陳氏以外的所有董事。
表1：京基金融(01468)Board Flight事件簿
| 1月31日 | 大股東陳家俊律師代表致函董事會要求召開特別股東大會罷免大股東陳家俊以外的董事 | |
| 2月5日 | 即大股東股份被斬倉同時公司停牌後，配售由於傳票及認購人不進行而失效 | |
| 2月7日 | 另一名股東Great Return Group Limited致函董事會，要求罷免董事會董事即大股東陳家俊 | |
| 2月9日 | 有債權人要求京基金融還款，否則將入稟要求公司清盤 | |
| 2月14日 | 京基金融成立特別董事委員會 | |
| 2月23日 | 京基金融公告於2月1日收到匿名投訴電郵，指稱陳家俊涉嫌進行市場操縱活動。董事會通知聯交所陳家俊出售股票可能違規。 | |
| 2月26日 | 公司向開曼群島大法院提交清盤申請，以進行重組。 | |
| 3月1日 | 公司公告披露公司於今年2月初的現金水平低於5000萬港元，但逾期債務包括約4000萬欠債以及2月的資金需求，可能於2月份已不足應付。 |
狀告董事會揭股東矛盾
陳氏狀告董事會以及要求召開特別股東大會的行徑，亦正式宣告陳氏與董事會及其他股東的矛盾公開化及白熱化。根據今日發出的股東的公開信，大股東陳家俊一方面自己在市場套現或減債，但卻利用法律手段令上市公司無法在市場集資發展，無疑是「重個人私利而輕股民」，而京基金融董事更於公告中，聲明董事會認為陳家俊連續兩日在市場出售合計高達6.9%的股份，可能違反上市規則的標準守則。
事隔3個禮拜後，京基金融終於發出公告，解釋停牌原因，是「於2月1日收到匿名投訴電郵，指稱陳家俊涉嫌進行市場操縱」。
屋漏兼逢連夜雨，正當京基金融受到集資遇阻、董事內閧所困擾，有債權人按捺不住，向公司發出「最後通牒」，要求公司償還貸款，否則將提清將京基金融清盤。事件直接揭開京基金融最後的遮羞布，暴露出公司現金不足的窘境，令人難以理解公司曾經有機會在市場獲得高達10億港元的可換股債券或其後的1.8億元配股，但卻通通無功而還。
現金不足償債主動清盤以保護資產
由於債權人發出「最後通牒」，加上股東爭拗、董事會不和等因素，京基金融董事會透過向開曼法院申請清盤並尋求委任聯合臨時清盤人(Joint Provisional Liquidator, JBL)，以保護資產及為重組取得時間寬限。據熟悉開曼法例的財務顧問表示，委任JBL的主要作用，是利用開曼群島較為寬鬆的公司法，來達到防止債權人透過清盤來取得公司資產的保護措施，一旦公司重組成功，就可以主動撤銷清盤申請。
由市場專業人士及上市公司小股東組成的「投資人權益關注組」表示，關注組於當日亦收到京基金融股東公開信的電郵。對於事件，關注組認為京基金融董事會內部不和顯而易見，公司現金水平急劇下降，的確有集資需要。
至於有股東具名公開質疑公司的現金水平，董事會有需要盡快作出作出澄清，待澄清後盡快復牌。避免未澄清而復牌，導致市場混亂。對於董事會出現不和，關注組認為上市公司股東們及董事們站在公司發展角度，盡快達成共識，避免造成雙輸局面。
