美國通脹陰霾揮之不去 友邦業務正面樂觀
美國最新公布2月消費物價指數（CPI）按年升3.2%，高於市場預期的3.1%，而前值為3.1%。2月核心CPI按年增3.8%，增速亦高於預期值3.7%，前值則為3.9%；現時CPI已經是連續兩個月超出預期。今次CPI上漲重要來源於能源價格，2月能源通脹掉頭加速，普通汽油價格較一個月前上漲約20美分，漲幅超過6%，而油價亦延伸至其他服務價格之上；當中交通運輸服務，在本月同比錄得全項目最大漲幅，高達10%。可幸是核心通脹數字仍然是穩定回落中，所以數據公布當晚都未有為美股帶來太大波動，利率期貨則顯示6月減息機率輕微回落至66%。
另一方面，美國2月份生產物價指數（PPI）按年增長1.6%，增幅同樣高過市場預期，上游供應鏈的物價升溫壓力亦不少。撇除食品及能源的核心PPI，按年升幅甚至達到2%，也是高過市場預期。現時市場焦點落在本周四（3月21日）聯儲局議息會議，今次的會議會公布最新的利率點陣圖，對未來利率走向有極大參考性。就數據而言，筆者認為通脹回落速度的確有多少失望，但現階段出現二次通脹回歸可能性仍然較低，始終核心通脹仍然是有序下降中，至於聯儲局是6月還是7月減息，其實分別是不大，而本人更傾向7月才會減息。
友邦保險（01299）公布全年業績，以固定匯率計算期內新業務價值40.34億美元，按年增長約33%，中國內地、香港、東盟（越南除外）及印度業務均取得雙位數字的增長；全年新業務價值利潤率為52.6%，按年跌4.5%，下半年較上半年有所上升；年化新保費76.50億元增長約45%。宣布派發末期股息為每股119.07港仙，全年股息總額為每股161.36港仙，增加5%，派息比率則上升至38%。至於2023年透過股份回購計劃向股東返還36億美元，由2022年初宣布為期3年的100億美元回購計劃，已累計共向股東返還72億美元。集團首席執行官兼總裁李源祥表示，友邦在內地和香港今年首兩個月新業務價值（VONB）均錄得強勁的雙位增長，對於今年餘下時間業務表現持樂觀態度。
過往友邦一直都是筆者心水股份之一，歷年來集團業績都是「交足功課」，甚至為市場帶來驚喜，而管理層風格更加是「講到做到」，給予市場人士信心，2023年全年業績絕對表現出集團的韌性，新業務表現強勁勝市場預期。2024年疫情干擾相信會完全消去，內地訪客來港增長空間仍然很大，中央政府亦新增西安及青島來港自由行，對集團業務有正面作用。值得留意，香港政府今年重啟「投資移民」，其中「投資相連保險」獲列於港府核准名單內「集體投資計劃」一類，內地投資者對香港保險產品已有認識同時擁有投資經驗，預計會額外帶來不少需求。
權益申報：筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股票
