騰訊音樂-SW三度提升目標價
常歡於1月9日品提的騰訊音樂-SW (01698)，當日收$33.65，目標$36.30；1月23日再發稿，目標升至$39.30；2月16日執筆時，目標再升至$43.70。 3月19日騰訊音樂再次發布優於預期的第四季業績後，股價高見$47.20，目標價再次超額完成，三個月升幅高達五成!
近期強勢的騰訊音樂是中國領先的線上音樂與音頻娛樂平台，經營國內市場廣受歡迎的創新音樂產品：QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌。主要提供線上音樂、線上音訊、線上K歌、以音樂為核心的直播及線上表演等服務。
騰訊音樂2023年第四季總收入為人民幣68.9億元（9.71億美元），年減7.2%，主要由於社交娛樂服務和其他服務收入下降所致。 公司權益持有人應佔淨利潤為人民幣13.1億元（1.84億美元），年增13.5%。 線上音樂訂閱收入為人民幣34.2億元（4.81億美元），較去年同期增長45.3%。 線上音樂付費用戶數年增20.6%至1.067億，環比淨增370萬。 截至2023年12月31日，現金、現金等價物及定期存款的合計餘額為人民幣322.2億
元（45.4億美元）。
收入、利潤、利潤率等多項核心數據均超過市場預期，其中，線上音樂服務收入成長強勁。 線上音樂單一付費用戶月均營收年增20.2%，ARPPU實現連續7季成長。
2023年線上音樂付費用戶數四季淨增總計1,820萬，遠超2022年淨增加1,230萬。
騰訊音樂娛樂集團執行董事長彭迦信表示：「展望未來，在內容與平台一體兩翼戰略的驅動下，以及在線音樂業務相對較強的抗週期屬性，我們有信心抓住更多樣化的發展機會 。」
以收入計算，騰訊音樂爲全球第三大線上音樂平台，僅次於Spotify和Apple Music。 騰訊音樂擁有並經營中國五大最受歡迎的音樂應用中的四個。
隨著線上音樂付費心態逐漸成熟，線上音樂用戶愈來愈願意為原創作品付費，訂閱用戶規模和單一付費用戶人均收入將繼續擴大，毛利率可望繼續提升，股值有望繼續修復（以ADR計算 ），值得關注，目標三度提升至$49.30。
