云想科技盈利穩增 總賬單金額再創新高
云想科技(02131.HK)上週公布2023年止年度業績，總賬單穩健增長，達81.37億元人民幣(下同)，創歷年新高，按年增長10.5%，2018年至2023年的複合年均增長率達38.3%。隨著集團的市場業務佈局穩定拓展，以及對優質客戶結構的主動調整，收益30.1億元，毛利按年增加逾7倍至2.5億元，毛利率8.3%，大幅增加7.41個百分點；經調整淨利潤增長1.1倍至2,496萬，值得留意。
集團是中國領先的一站式短視頻營銷解決方案平台服務供應商，2023年，得益於人工智能(AI)等前沿新技術的開發與應用，以及海內外領先社媒內容平台「短視頻化」的明顯趨勢，數字經濟各領域步入內容形態豐富的智慧化轉型階段。期內，集團秉持以技術和創意為核心的發展策略，高效滿足廣告主在營銷數字化、渠道多元化、效果精准化等方面提出的更高要求。在「平台化」、「多元化」與「國際化」三大長期發展戰略指引下，集團實現業績規模的進一步鞏固與盈利能力的回升。
短視頻營銷是集團的核心優勢領域之一。期內，集團為1,089名廣告主客戶提供了定制化的線上營銷解決方案，業務毛利率增長了5.3個百分點至5.7%。集團依託旗下的「天璣」、「連山智投」等平台系統，進一步打通規模化內容生產、程序化精准投放、大數據效果分析和自主式預算管理等各環節，滿足客戶於短視頻營銷全鏈路的精細化需求。
其中，「天璣」平台實現進一步迭代升級。期內，「天璣」平台用戶數量增長188%至490個，平台季度最高流水金額增長18.8%至13.2億元。另一方面，在AI技術開發及應用蓬勃發展的當下，集團將更多資源投入於AIGC技術的研發和商業化探索，並將AIGC產品投入使用於短視頻劇本、社交平台圖文內容創作、廣告圖片，以及視頻素材的自動化生成等領域。年內，集團的人均產生總賬單金額增長16.2%到2318萬元。
此外，集團以短視頻創意出海等形式持續開拓國際市場，借助AI翻譯、AI虛擬形象合成等技術加持，集團於歐美和東南亞等市場實現創意視頻的本地化製作及衍生能力，賦能企業客戶加快融入海外市場並提升品牌知名度。截至報告期末，集團的業務已經覆蓋英、德、法、意、西、日、韓、泰、葡、越、阿拉伯、印尼語、馬來語等13種外語用戶市場，並成為TikTok和Temu的商業化視頻創意合作夥伴。
去年底持現金3.6億利拓展
此外，集團也將積極尋求戰略合作及投資併購機會，整合上下遊資源發揮龍頭效應，把握與集團全鏈路營銷能力優勢相契合的市場機遇，加速高價值業務生態的佈局及發展。集團財務穩健，於去年底持有的現金達3.61 億元，有充裕資金保證企業運營穩定性之外，亦有足夠資源展開對外投資。同時，去年集團新設立一家名為「海南雲景星展私募基金管理有限公司」的附屬公司，進一步彰顯其希望藉助投資方式豐富業務矩陣及戰略佈局的意圖。綜上，云想科技(02131.HK)通過提高運營效率、優化成本結構，以及靈活回應市場需求，盈利能力大幅提升，前景看好。
(撰文：華贏東方研究部董事李慧芬）（本人並沒持有以上股票）
