國產替代驅動利好
翰森製藥值得關注
動脈網早前發佈的《2023年全球醫療健康投融資分析報告》表明，2023年國內醫療健康行業融資總額同比下滑30.1%至109億美元，融資總額相當於2021年的約1/3並回落到2017年左右水平。
由於融資環境對創新藥研發至關重要，春節前創新藥板塊股價大幅下滑。然而，動脈網近期研究報告表明，2024年1至2月國內市場融資總額為21.5億美元，而2023年1季度總共僅26億美元，因此2024年以來國內醫療保健行業融資環境呈溫和回暖狀態。
此外，更值得留意的是，中國政府持續大力支持創新藥發展，要求企業提升創新藥研發能力，料將繼續推動融資環境的改善。在兩會舉行期間發表的政府工作報告中，首次明確表示將支援創新藥與生命科學行業發展。政府將加快發展創新藥、生物製造、生命科學，促進醫保、醫療、醫藥協同發展和治理。國家藥監局3月12日會議上也表示將繼續在充份做好藥品品質安全控制的前提下，積極助推創新藥與高端醫療設備等研發上市。
中泰國際在近期行業研報中指出，根據多家國內媒體報導，國家發改委辦公廳已向其他部委發函，就《全鏈條支持創新藥發展實施方案(徵求意見稿)》徵求意見。國家發改委表示，2025年前將佈局一批創新藥研發攻關和產業化項目，集中力量突破創新藥關鍵核心技術和重點產品，到2027年爭取有10個以上首創新藥。國家發改委希望藥企提升國際競爭力，2027年爭取實現海外註冊上市的創新藥超過10個。
此外，國家發改委建議，對重點創新藥研發提供政策、技術和資金支援，優選新靶點、新機制、新結構、新技術和具有自主知識產權並能填補臨床診療空白的創新藥納入創新藥重點研發目錄，在科技立項、研發攻關、審評審批、產業引導資金等方面給予早期介入和持續支援，加快打造一批具有臨床價值和市場競爭優勢的創新藥。同時，優化創新藥審評審批機制。
近年大力投入和拓展創新醫藥板塊的翰森製藥（03692），為港股醫藥企業中1類創新藥最多的企業之一，總共擁有五款1類創新藥。中泰國際預計2023年總收入將維持正向增長。
隨著2024年醫藥行業經營環境逐步回暖，加上公司創新藥在2023年底醫保談判情況順利，預計2024年產品銷售收入增速有望提升。公司2023年4季度就抗體偶聯物（ADC）達成兩項合作，2024年3月又從珠海普米斯生物引進一款ADC產品，這些將夯實公司在ADC領域的競爭力。中泰國際維持翰森製藥「增持」評級，值得留意。
