中船租賃體檢報告
今期，《金星匯》推小型物服股，講到部份中小型物服股派息比諸上百億的物服股息率回報更優。
除了物服股，在房地產相關產業之中，持有房產收租的租務股、派息達90%的房產信託皆具備收息股的概念。另一種則是設備租賃業務，例如飛機租賃、船舶租賃等等，買入該等租賃股也等於買入能夠產生收入的經營性資產。今天先講一講中船租賃(03877)。
中船租賃於2012年成立，母公司為國有造船綜合企業中船集團，是大中華區首家廠系租賃公司及全球領先的船舶租賃公司之一。中船租賃核心業務為提供租賃服務，包括融資租賃及經營租賃，並主要集中在船舶租賃，同時亦提供船舶經紀及貸款服務。
經營性資產近400億港元
截至2023年底，集團的船舶組合規模達到151艘，其中營運128艘，23艘正在建造，船舶組合利用率達到100%，租金現金收款率為100%。經營上採取穩健策略，船型資產配置相對多元化，按合同金額計，海上清潔能源裝備、集裝箱船、液貨船、散貨船、特種船分別佔比40.0%、15.0%、16.0%、15.0%、14.0%。
公司的經營性資產達到399.6億港元，較上年同比增加34.3億港元，增幅達9.4%。運營船舶平均船齡約3.65年。2023年全年，集團主要財務數據：
– 營業收益36.26億港元，同比上升13.0%；
– 淨利潤19.12億港元，同比上升10.2%；
– 權益回報比率(ROE)為15.7%，同比提高0.1個百分點；
– 資產回報比率(ROA)為4.5%，同比提高0.2個百分點。
年內，集團加快承接新船。2023年全年，集團共新接船舶20艘，其中包括2艘17.4萬立方米超大型LNG運輸船、2艘24,000 TEU集裝箱船、3艘16,000 TEU集裝箱船、3艘雙燃料LR2成品油輪。
保持高信貸評級
期內，集團完成1艘8年船齡的6.4萬噸散貨船出售，產生資產處置收益337萬美元。信貸評級方面，集團繼續保持惠譽「A」級、標普「A-」級的國際信用評級，維持中國境內「AAA」級的最高信用評級。
為防範利率風險，集團利用人民幣匯率、港幣利率走低的時機，加大人民幣、港幣、歐元等跨幣種融資，置換高息美元貸款。其中包括在中國境內發行22億人民幣熊貓債，另外新增約25.7億人民幣項目貸款，新增人民幣負債平均融資利率每年3.15%，大幅低於美元超過每年6%的融資成本，大幅節省財務費用的開支。相較上年末，公司中短期銀行貸款中美元貸款佔比下降，人民幣、港幣、歐元佔比上升。
