市場預期歐洲央行會率先在6月6日減息
EURUSD走勢或會向下
(圖一)顯示了七種最活躍貨幣在5月21日的相對強弱日線圖，貨幣強弱排行基本跟上週大同小異，歐洲、大洋洲地區貨幣強勢，北美洲和日本的貨幣相對弱勢，概括的分析如下:
EUR歐元：「強弱度@100；趨勢@見頂橫行」重要的經濟數據公佈不多，只有製造業、服務業及綜合採購經理指數，市場預期一致向好。另外還有連續數天的歐元集團會議及歐洲央行非貨幣政策會議，重點或會放在歐洲央行行長Lagarde拉加德的公開講話，再加上法國央行行長及歐洲央行管委會會員在不久之前已經表示6月份是最佳減息的時間。歐元區通脹基本上受控及達到理想的水平，市場普遍認為歐元央行會在6月6日，下一次議息時會宣佈減息，無論美國減息與否。在預期率先減息的氣氛之下，EURUSD，歐元兌美元或會下試1.0820，如果聯儲局在6月12日宣佈維持利率不變，或會再下調至1.0777或會更低的水平。
GBP英鎊：「強弱度@100；趨勢@見頂橫行」同樣本週經濟數據不多，只有製造業、服務業及綜合採購經理指數，走勢預期並不一致。另外，還有按年度的消費物價指數CPI數據公佈，預期會由3.2大幅下調至2.1，對減息極為有利，所以市場普遍預期英倫銀行或會跟隨歐洲央行開始在6月份減息，不過英倫銀行議息決議要去到6月22日，期間或會有變數。GBPUSD，英鎊兌美元在1.2700水平有極大的阻力，或會下調至1.2650，如果英倫銀行落實減息的話，或位下調至1.2500的水平。
AUD澳元：「強弱度@96.1；趨勢@向上」澳洲本星期並沒有經濟數據公佈，或會被紐西蘭的議息結果及經濟數據帶動，作出同方向性的調整。AUDUSD，澳元兌美元在0.6700有明顯的阻力，或會下調至0.6600，如果美國在6月份宣佈不減息，或會下試0.6500。
NZD紐西蘭元：「強弱度@93.3；趨勢@向上」紐西蘭央行會在5月22日宣佈議息結果，市場一致預期會維持利率不變。但在6月份減息的機會預期會很高，NZDUSD，紐西蘭元兌美元在0.6120有極大的阻力，或會下試0.6000。
CAD加拿大元：「強弱度@35.4；趨勢@向下」在三隻弱勢貨幣當中雖然是最強，但是在本週公佈的零售數據，預期都不理想，再加上國際石油價格在低水平徘徊，加拿大元缺乏支持。USDCAD，加拿大元兌美元或會向上挑戰1.3650的水平。如果美國在6月份宣佈利率不變，或會上試1.3670或更高的水平。
USD美元：「強弱度@19；趨勢@向下」本週有多項經濟數據公佈，有建屋相關及新屋銷售數據，並且有持續及首次申領失業救濟金人數和製造業、零售及綜合採購經理指數數據。耐用品和核心耐用品訂單數據預期會輕微下調，但最令人擔憂的是密芝根州的通脹預期數據，一年的預期會由3.2增長至3.5，五年的預期會由3.0增長至3.1，所以美國的通脹或未完全受控，可能反映整體沒法去到減息的要求。在數據條件上，聯儲局甚至有機會押後減息的時間表。CME芝加哥商品交易所的數據顯示，下一次聯儲局議息決議結果，利率有96.4%機會在5.25至5.5%之間，可以理解為減息0.25%或維持利率不變。
JPY日圓：「強弱度@6.2；趨勢@向下」本週數據公佈不多，只有CPI消費物價指數，預期會由2.6下調至2.2，自日圓先生發表了日本央行在USDJPY，美元兌日圓，155匯價以上的水平才會干預，令到匯率高見160以上的水平，及後急速回落至152以下的水平，幾乎可以肯定日本央行在160的水平出手干預，現階段匯價為156.40。美元兌日圓在155上下徘徊已經變成了新常態。其實日圓弱勢不難理解：首先日圓對其他貨幣利息差頗大，另外，按日本央行公佈的買債規模，4月份至6月份，每月起碼印鈔買債，為市場提供流動資金，規模是每月份最少43,900億日圓，按USDJPY在155的水平計算，就相等於每月印鈔283億美元，所以日圓對其他貨幣是不斷稀釋，持續弱勢在所難免。
