點陣圖暗示減息機會下跌
美聯儲官員將於周三更季度經濟和利率預測(即點陣圖)。截至3月，官員們曾暗示2024年將降息三次，每次25個基點，但面對包括5月份強勁就業增長在內的一系列強勁經濟數據，他們預計將縮減這一預測。美聯儲結束為期兩天的會議前幾個小時，最新的通脹数据可能會顯示，物價漲幅遠遠超出了美聯儲的舒適區。由於這些數據讓美聯儲幾乎沒有空間在短期內降息，投資者現在正在爭論，未來的寬鬆政策是否只會在明年對政策進行小幅調整，而不是像許多人預期的那樣進行一系列降息，這將可能會對市場產生重大影響。
美聯儲自7月以來一直維持20年來最高的5.25%至5.5%的政策利率區間，兩年期美國國債收益率徘徊在5%以下，10年期美國國債收益率徘徊在4.5%左右。儘管市場預計今年降息幅度將不到兩次，但普遍的看法是，隨著經濟最終降溫，寬鬆週期將開始。從邊際上看，這種情況正在開始改變。通過最近的利率期權交易，美聯儲政策利率在明年和2026年保持高位的交易有所增加。期權交易員比掉期市場的交易員更為強硬，2026年3月期權的目標利率約為5.75%，而掉期交易則表明到那時利率約為4%。
根據預測中值，3月份的點陣圖顯示，美聯儲在12月將政策基準下調至4.6%，然後在2025年底下調至3.9%。不需要很多官員對利率前景採取更為強硬的態度，就可以將預測中值上調。只有微弱多數表示他們預計今年將降息三次，近一半的政策制定者傾向於在2024年降息兩次或更少。
