就業數據強勁 通脹仍未受控 美國減息期或會延遲至11月
(圖一)顯示了七種最活躍貨幣在6月11日的相對強弱日線圖，概括的分析如下:
USD美元：［強弱度@100；趨勢@見頂橫行]美元扭轉上周初的弱勢，變成了最強貨幣之一。部份財經傳媒認為美元的強勢是因為上星期五所公佈的非農業就業新增職位Non Farm Payroll所引致。一般演繹為美國經濟仍然處於火熱狀態，再加上6月12日將會公佈的5月份按年度通脹率，預期會在3.4%，所以在香港時間6月13日凌晨2時的美國聯儲局議息結果，市場都預期不會減息，應該是沒有懸念。最樂觀的情況就是7、8、9月份的通脹數據都在3%以下，9月18日聯儲局議息期當日才會宣佈減息。如果當中有一個月不達標，甚至乎要押后到11月7日的議息決議才有機會宣佈減息，其實情況並不樂觀。其實能源及食物的通脹率數據是理想的，最大的通脹增幅率是來自租金及服務業，相對來講是比較難控制，租金的通脹率為5.5%，而服務業的通脹率也高企在5.3%，把整體的通脹率拉高了很多。所以11月能減息已經是非常樂觀的預期。估計議息結果公佈的時候，所有美元相關的外滙對都會非常波動，建議盡量不要在結果公佈前沾手。
GBP英鎊：［強弱度@100；趨勢@見頂橫行]英鎊與美元的強度本周並列第一，部份原因可能因為英國提前在7月4日舉行大選。另外，6月19日會公佈5月份按年度的通脹數據，預期為2.3%。如果通脹率能企穩在2.3%的話，就代表連續兩個月英國都能把通脹率控制在3%以下，對落實減息的決定是非常有幫助。6月20日英倫銀行會有議息決議，究竟會否因為大選在即，所以就只按兩個月的低通脹數據，兵行險著提前減息，就拭目以待。
NZD紐西蘭元：［強弱度@64.3；趨勢@向下]上周五在美國宣佈非農業就業職位增加勝過預期的情況下，紐西蘭元兌美元，NZDUSD，急速下墜100點，直至本周初才修復20點左右。紐西蘭下一次公佈第二季的通脹数据會在7月18日，預期在3.8%左右，所以在7月10日的議息決議，基本上是不可能減息。第三季的通脹數據預期公佈日將會在10月中左右，大幅下調至3%以下的機會比較渺茫。所以在今年11月27日，本年度最後一次議息決議都未必能夠達到符合減息的條件。紐西蘭現息率為5.5%，估計在年底前，與美元並駕齊驅，成為兩隻最高息率的貨幣。
AUD澳元：［強弱度@42.1；趨勢@向下]基本因素和紐西蘭元一樣，預期在7月31日公佈的第二季通脹率會在3.2%左右，如果在10月底公佈的第三季度通脹能夠在3%以下的話，減息才有望。但跟紐西蘭元有別的地方，就是澳洲的利率只不過在4.35%，所以就算其他國家不斷減息，仍然需要一段時間才會去到澳洲利率的水平，所以澳洲暫時並沒有迫切減息的壓力。
JPY日圓：［強弱度@41.7；趨勢@向下]6月14日上午11時，日本央行會有議息決議，預期會維持息率在0.1%，應該沒有懸念。直至現在，央行還未公佈7月份之後的量化寬鬆規模，所以日圓的去向仍然是未知之數。美元兌日圓，USDJPY，由150提升至155的新常態之後，繼續攀升至現在的157.28。估計需要維持在155正負200點子的水平一段時間去消化。現水平是稍為偏高，宜沽不宜買。
CAD加拿大元：［強弱度@20.7；趨勢@向上]上星期加拿大央行減息0.25%，去到4.75%水平，符合市場預期。石油價格自上周反彈至77美元的水平，估計USDCAD可能會由現在的1.3765下調至1.3727或以下的水平。
EUR歐元：［強弱度@17.5；趨勢@向上]欧洲央行上星期減息0.25%，去到4.25%的水平，在眾多貨幣當中利率比較低的一只。所以歐元兌美元，EURUSD，在上周五美國宣佈非農業就業數據的時候，就借勢急挫超過165點，本周初只能修復30點左右。由於調整過度，估計EURUSD有望進一步修復部份失地，由現在的1.0767上升至1.0819的水平。
