作者：kelvin，國農證券投資經理。
中銀航空租賃強勢破頂
雖然較早前美國商務部對中國第二大電信商中興通訊（00763）發布禁令，禁止美國企業對其提供技術、產品及材料等資源長達七年。但美國總統特朗普（Donald Trump）突然表示要幫助中興通訊恢復業務，中興通訊亦對美國當局表示未遵守美國和解協議的原因是由於公司內部管控缺陷，而非有系統的欺騙計劃。雖然中興通訊仍在停牌中，但相信特朗普的表態有助改善整體市場氣氛。但由於港股近期已由低位急升近1,500點，加上市場消息暫時仍好壞參半，因此即使環球企業仍有不錯的業績支持，相信港股短期暫時仍維持上落市局面。投資者應小心部署，趁低分階段吸納績優股作中線投資之用。
筆者今天推介的行業是飛機租賃業務，飛機租賃公司的經營業務模式大約分為直接向飛機製造商購買飛機，並出租予航空公司，待出租一定年期後，便賣斷飛機權益。另一種模式是由航空公司承租人挑選飛機，並由租賃公司提供融資賺取利息。還有舊飛機回收和銷售，例如向中資航空公司購買舊飛機，再出售給外國航空公司，近年城中富豪如李嘉誠的長和（00001）於2014年以20億美元買入60架飛機來發展飛機租賃公司。新世界發展旗下的新創建集團（00659）亦於2015年以2.225億美元收購飛機租賃公司Goshawk四成的股權，可見飛機租賃有一定的發展潛力。而在本港上市的飛機租賃公司中，中銀航空租賃（02588）為行業首選。
集團主要涉及租賃及管理飛機租賃和其他相關活動，如用機隊規模計算，集團為現在全球第五大的飛機租賃公司，現時擁有318架飛機。集團於2017年收入為12.8億美元，比去年同期上升了22.4%。純利上升40.3%至5.87億美元，主要是得益於全球載客量增長了7.6%，而且集團表示，飛機的出租率和現金收回率保持在100%。由此可見市場對飛機租賃的需求強勁，而集團客戶的信用評級也維持在高水平。由於飛機租賃公司對資金鍊要求巨大，但集團的母公司為中國銀行，有銀行背景的飛機租賃公司憑藉其成本低、融資易，與母公司資源共通等特點，在同業競爭中佔優。短線技術走勢方面，中銀航空租賃近期強勢破頂，投資者可於46元左右開始分注收集，作中長線投資之用。
