【財閥遊戲 Money Leaders Game】 作者︰張道陵丨玄司寧
作者簡介
張道陵，金融賢者，擁三十餘年經驗。昔日為香港證監會持牌RO，深諳傳統及國際金融之道。其知見，包羅萬象，於市場風雲中，洞悉先機。
玄司寧，玄學達人，兼備金融智慧。於加密市場深耕多年，為早期投資者。結合玄學與金融之獨到見解，揭示投資之道，展望未來趨勢。
兩位作者融合古今智慧，於此專欄中，綜覧金融新佈局，拆解市場之變，探索新興項目。
德國、Mt.Gox引發加密市場恐慌，是否入市好時機？
加密貨幣市場
本週，加密貨幣市場經歷了本年來最大的恐慌拋售，比特幣失守6萬美元關口後幾度掙扎，再引發新一輪爆倉潮，執筆時已經跌破重要支持56000美元，一度跌至53500。幣價慘跌主要受到幾個關鍵事件的影響。首先，破產的加密貨幣交易所Mt. Gox引起了市場的巨大關注。該交易所宣布準備向債權人清償價值80億美元、多達14萬枚的比特幣，並在7月5日早上將超過4.7萬枚比特幣（價值約27.1億美元）轉移至一個未被標記的錢包地址。這一舉動引發了市場的強烈反應，因為如此大規模的比特幣轉移可能對現貨市場造成超過4.5億美元的賣壓，再加上做多合約遭到強制清算的影響，市場的衝擊比預期中更大。
此外，德國當局在過去兩週內向三家交易所發送了價值超過3億美元的比特幣，當局目前仍持有約23.2億美元的比特幣。這些政府動向使市場情緒變得更加謹慎，投資者正密切關注這些大額比特幣的轉移。儘管市場瀰漫低氣壓，根據報導，散戶投資者仍然積極進場，認為現在是買入的好時機，但面對國家級沽壓短線可能只是杯水車薪。德國政府選擇把大額比特幣轉至交易所，而不是採取OTC的手段找買家接盤，受到了市場的質疑，不過卻製造了入市機會給部份之前未能入市的散戶。
根據渣打銀行的預測，比特幣將在下個月（8月份）再創新高，並在11月美國總統大選前攻上10萬美元。這一預測為市場注入了一定的信心。
另一方面，以太坊的Layer 2網絡，如Polygon和Arbitrum，正逐步在Total Value Locked（TVL）和交易量方面取得領先地位。隨著以太坊EIP-4884 Proto-danksharding的實施，市場對其未來表現持樂觀態度。
NFT市場也開始回暖，特別是比特幣NFT的交易量已經超過以太坊，顯示出市場的活力和投資者的興趣也有所回升。
黃金市場
黃金價格本週小幅上漲，主要受美元疲軟和市場對美國個人消費支出（PCE）數據的關注所影響。金價在上週三觸及6月10日以來的最低點後反彈，7月5日執筆時已經升至2363美元。雖然金價在短期內面臨強勢美元和國債收益率上升的壓力，但其作為避險資產的地位在全球經濟不確定性增加的情況下仍具備長期保值潛力。
根據J.P. Morgan的預測，隨著美聯儲可能在2024年下半年開始降息，黃金價格在未來幾個季度有望進一步上漲。花旗銀行分析師則預計，未來 12-18 個月黃金投資需求將上升至幾乎吸收所有開採供應，支撐花旗對金價 2025 年站上每盎司 2700-3000 美元的基準預測。
外匯市場
美元指數在本週達到兩個月高位，主要受美聯儲可能進一步加息的預期影響。強勢美元對主要貨幣對如歐元、日元和英鎊造成壓力。特別是日元，由於日本央行維持寬鬆的貨幣政策，日元對美元持續走弱，對日本的進出口貿易造成了一定的壓力。
英國的GDP數據上修，提振了英鎊的表現。然而，歐洲央行官員對利率政策的矛盾言論增加了市場的不確定性，對歐元區市場構成挑戰。J.P. Morgan預測，2024年全球主要經濟體的通脹壓力將逐步減弱，這可能導致多國央行在未來幾個季度內開始調整貨幣政策。
環球股市
美國股市本週大致保持穩定，主要指數如S&P 500和Nasdaq小幅上漲，而道瓊斯工業平均指數則略微下跌。科技股的表現依然強勁，亞馬遜和電動汽車製造商Rivian的股價顯著上漲。與此同時，部分大型公司如FedEx的季度財報超出市場預期，推動了其股價上漲。然而，部分公司的財報和指引不及預期，如Micron Technology、Nike和Walgreens，導致其股價大幅下跌。
歐洲股市方面，由於投資者對法國大選和歐洲央行利率政策的擔憂，STOXX 600指數本週下跌。亞洲市場表現不一，日本股市週內錄得顯著漲幅，則仍接近四個月低點。印度市場則繼續其上升趨勢，Nifty 50指數在本週創下多次新高，反映出市場的強勁表現和投資者的信心。
綜合分析與展望
總結來看，加密貨幣市場的動盪主要由於政府和大型交易所的比特幣轉移，而非受其他市場的影響。只要德國和Mt.Gox 方面有更透明的動向消除市場疑慮，幣價就有望能企穩。這次大跌，與前幾次產量減半後三個月左右出現大幅波動的預測一致。只要做好風險管理，這可能是難得的入市機會。 
