東亞上調恒指年底目標19,900
央企主題ETF息高獲資金看好
東亞銀行《第三季投資市場展望》予恒指年底目標19,900，較早前的18,500有所上調，對應9.6倍市盈率。
該行指，目前恒指2024預測市盈率約9倍，低於過去10年平均值的1.5個標準差，但美國總統選戰或大打「中國牌」，將限制估值上調空間。由於近期內房及消費數據表現反覆，但整體經濟回暖趨勢未變，該行又下調恒指今年每股盈利預測1.2%，至2.075港元。
投資主題第三季較看好的板塊包括電力及新能源板塊、中資保險股；保守看好中資電訊股、受惠於美國減息的本地高息概念股。
中國平安資產管理表示，數據顯示，今年上半年外資於港股淨流出逾40億美元，較去年下半年的淨流出逾77億美元有所改善。北水方面，今年上半年北水淨流入逾3,700億美元，淨流入量已超去年全年。於經濟持續緩慢復甦，外資淨流出減少、主要依靠北水支撐港股，以及內房逐步回穩的基準情景預測下，港股未來一年每股盈利增長預測為7%、預測市盈率為9.5倍，其恒指目標價為19,500；而於樂觀和悲觀的情景下，恒指最好及最差分別看22,150和16,800；但公司整體對港股持審慎樂觀的態度。
中證監早前公布一系列擴大互聯互通的機制，當中包括放寬滬深港通交易所買賣基金（ETF）資格。據平安資管數據顯示，截至目前滬深股ETF通內目前有141隻ETF，而截至7月4日北向ETF通，外資持倉規模為1.58萬億元人民幣。而港股通ETF內有10隻ETF，期內規模為2,000億元人民幣。
隨著中國強化央企上市公司市值管理，加上新「國九條」鼓勵現金分紅，推動「中特估」表現跑贏港股大市。具「中國特色估值體系（中特估）」概念股份表現突出。「中特估」概念投資ETF，更可一次過投資數十隻股票，有助分散投資風險。
博時國新港股通央企紅利指數ETF（03437）為本港首隻央企主題ETF產品。該ETF追蹤中證國新港股通央企紅利指數，包含48隻在港上市、具行業領先地位、盈利能力較強、現金流充沛，且分紅收益可觀的優質央企公司，覆蓋能源、通信服務、工業、公用事業、醫藥衛生等領域。其中，佔比最大的包括中海油（00883）、中石油（00857）、中石化（00386）、中移動（00941）、中電信（00728）、聯通（00762）、神華（01088）、中煤能源（01898），以及中廣核（01816）、潤電（00836）。
在當前全球經濟環境充滿不確定性的背景下，該ETF所追蹤的指數成分股憑借其穩定的分紅能力、良好的流動性和相對較低的估值，展現出較強的風險抵御能力和長期投資價值。
除了博時國新港股通央企紅利指數ETF在港上市，近日亦有3隻相同主題ETF在上交所掛牌，分別由南方、廣發及景順長城發行。在上交所掛牌的3隻ETF上月獲「國家隊」、中國國新旗下國新投資斥資認購，國新看好港股央企上市公司長期價值，亦彰顯國有資本運營公司在維護央企市場價值，提升港股央企定價權方面的責任擔當。
該ETF每半年派息一次，據發行商資料通常為3月及9月派發。截至去年底，前十大成分股，過去一年股息率平均則有7.86厘。而市場普遍預期，在新「國九條」鼓勵現金分紅的背景下，央企分紅金額將會進一步提升。
另外，市場上仍有其他具「中特估」概念，兼高派息的ETF選擇，其中，Global X 恒生高股息率ETF（03110）追蹤恒生高股息率指數，50隻成分股當中，包括中石化（00386）、工行（01398）、中行（03988）等國企。該ETF最近3個月回報13.8%，現時股息率約7.8厘，派息政策為每年兩次，分別為3月及9月派息。
富邦滬深港高股息（03190）追蹤恒生滬深港（特選企業）高股息率指數，首十大持股中，包括信行（00998）、建行（00939）、農行（01288）、民行（01988）、中石化（00386）及工行（01398）6隻「中特估」。過去三個月回報約8.1%，現時股息率約7.4厘。值得一提，這隻ETF每年派息四次，分別在3月、6月、9月、12月派息，相對適合依賴利息收入的投資者。
平安香港高息股（03070）追蹤中證香港紅利指數，首十大持股均為「中特估」，包括中海油（00883）、中行（03988）、建行（00939）、工行（01398）、中移動（00941）等。截至7月11日該指數回報近8%，現時股息率約5.3厘，每年派息兩次，分別為6月及12月派息。
