智匯被動收入工作坊：美國總統大選開始明朗化 有利美元在短時間走強
(圖一)顯示了七種最活躍貨幣在7月23日的相對強弱日線圖，概括的分析如下:
1.EUR歐元：［強弱度@100；趨勢@高位橫行]按市場預期，歐洲央行在上星期7月18日維持利率不變，因此歐元仍然能夠維持強勢。但市場更新了9月12日對歐洲央行議息決議的預期，估計到時會減息0.25%，息口水平會降至4%。歐元區自去年10月份開始，通脹水平已經低於3%，已經連續維持了九個月，估計在九月份議息之前，預期通脹率的水平都能維持在3%以來，符合減息的要求，所以九月份減息應該沒有懸念。本周繼續會有歐元集團會議(Euro Group Meeting)，並且歐洲央行行長及兩位委員都會分別發表講話。另外，還有綜合、生產業及零售業的採購經理指數數據公佈，預期會輕微增長。
2.JPY日圓：［強弱度@99.2；趨勢@向下]日圓在7月10日開始扭轉弱勢，USDJPY由高位的161.80，下調到現在的156.72，在大約兩周的時間就已經下調了3.26%。市場有傳言日本央行出手干預，也有可能是炒家獲利盤所引致，無論如何，現水平已經去到日本央行希望維持的水平，155正負200點子。日本通脹論連續上升三個月，五月份和六月份都在2.8%的水平。日本央行行長曾經表示，如果薪金和服務價格上漲速度能持續維持在2%水平的話，央行會考慮再加息，7月26日所公佈的東京消費者物價指數，或會帶來啟示，市場預期由2.1%上升至2.2%。但是，上一期所公佈的服務價格通脹只有1.7%，仍未符合加息的要求，所以市場憧憬日本央行加息預期升溫是言之尚早。另外，日本央行在7月31日會宣佈未來買債的計劃及規模，市場預期會大幅下降，如果落實的話，對日圓會有支持。
3.GBP英鎊：［強弱度@81.3；趨勢@向上]英鎊兌美元，GBPUSD，在7月16日突破1.3的水平，高見1.3044，及後在7月17日，通脹數據公佈然後就開始回落。美國減息遙遙無期，英國連續三個月通脹數據都低於3%水平，五月份和六月份甚至低見2%，所以在8月1日議息決議，市場都一致預期英倫銀行會減息0.25%去到5%的水平，幾乎可以肯定已經落實。在此消彼長的情況之下，GBPUSD的匯率預期會向下調整，越接近議息日期，下調的壓力越大，可以小注沽GBPUSD，在短時間獲利的機會非常大。
4.USD美元：［強弱度@42.4；趨勢@向上]按CME Watch的數據顯示，在7月31日的聯儲局議息決議，有97.4%的機會利率會維持在5.25至5.5之間，只有2.6%的機會會去到5.2至5.25的水平，再加上通脹率仍然高企在3%的水平，基本上是完全沒有減息的機會。不過能源、租金和服務業價格的通脹都有回落，如果持續這個勢頭，下一期的通脹或會低過3%，有望能達到減息的門檻，如果七、八、九、十月的通脹數據，有三個月是低於3%的話，11月7日聯儲局議息的時候，就有望宣佈減息。不過在短時間之內，美元高息、美股興旺和債券回報率高的情況之下，在未來數月美元應該整體會維持強勢。本周有多項數據公佈，當中比較重要的有耐用品訂單、GDP及首次申領失業救濟金人數，前兩者預期會上升，後者預期下降，都有利美元強勢。再加上美國總統大選結果逐漸明朗化，對穩定美元也有一定的作用。
5.AUD澳元：［強弱度@1.0；趨勢@向下]澳元弱勢，AUDUSD至7月10日開始就連續下跌了近兩星期，由0.6798下調至今的0.6637，跌幅超過2.4%。市場估計，澳洲應該是G10國家當中，最後一個減息的國家。澳洲央行雖然曾經考慮再次加息去控制通脹，但由於勞工市場的疲弱，基本上已經取消了這個可能性。
6.CAD加拿大元：［強弱度@0.99；趨勢@向下]石油價格下調至78.5美元一桶，令到加拿大元也變得弱勢，再加上沒有重大而利好的經濟數據公佈，估計都會持續牛皮弱勢。
7.NZD紐西蘭元：［強弱度@0.04；趨勢@向下]NZDUSD，自7月8日開始就不斷下滑，由0.6152下跌到現在的0.5978，跌幅超過2.9%。基本因素跟澳洲差不多，減息無期、通脹失衡，兼且經濟疲弱及就業市場欠佳，高息雖然會令到資金短暫流入，但整體經濟條件不佳的情況下，紐西蘭很難長期維持強勢，不宜長線投資買入。
