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日本央行出乎意料加息0.15% USDJPY蒸發了兩千點子
(圖一)顯示了七種最活躍貨幣在8月6日的相對強弱日線圖，概括的分析如下:
1.JPY日圓：［強弱度@91.4；趨勢@向下]日圓由7月22日起一直見頂維持強勢至今，由CFTC商品期貨委員會顯示的COT交易員持倉報告顯示，大機構投資者、炒家等等在7月15日就開始大幅減持短倉，同時日圓期貨合約價格由低位開始上升持續至今。再加上日本央行出乎市場預期加息0.15%，現息率去到0.25%，變成了日圓走強的其中一個重大催化劑。USDJPY在7月6日的近期高位161.94，下跌至8月5日的低位141.68，在一個月內足足下挫了兩千點，令人咋舌。雖然日本央行決定加息，但是在7月31日公佈的買債規模並未有如市場預期減半。8至10月份的買債規模仍然保持在每月53,160億日圓的水平，而4至7月的買債規模顯示在每月46,000至68,000億的水平，所以規模並沒有按日本央行事先張揚的減半。按日本現在的通脹水平，其實並沒有條件大幅加息，這次突發性的加息，可能是被迫出手，終止日圓的超級弱勢而已。量寬既然持續，USDJPY中長線有機會回升至150至155的水平。日本加息之後，利息仍然在0.25%的水平，和美國的5.5%其實息差仍然很大。
2.EUR歐元：［強弱度@42.2；趨勢@向上]EURUSD，歐元兌美元，在8月5日突破了1.1的水平，高見1.1008，是三個月的高位。上星期勞動力市場數據差過預期，連同失業率等等都不理想，令到市場對美元失去信心，再加上聯儲局主席宣佈最快可能會在9月份討論減息，令到美股、美元急挫。除了日圓之外，歐元就是相對比較強的貨幣，所以EURUSD一直能夠保持強勢。歐元區本周經濟數據並不多，所以美元往後的走勢會直接影響EURUSD的匯率價格，估計會由1.1的水平回落的機會較大。
3.NZD紐西蘭元：［強弱度@13.5；趨勢@向上]由於市場預期美國最快會在9月份減息，而且力度可能在0.5%的範圍，比原本預期的0.25%多了一倍。基本上所有貨幣對美元，都在這消息的刺激下相對走強。再加上紐西蘭元兌美元，NZDUSD，由6月6日開始已經不斷下跌，累積最大跌幅已經超過350點。見底反彈其實是很合理，不過反彈幅度多少就視乎美元會否維持弱勢。畢竟距離下一次美國議息還有43日。
4.AUD澳元：［強弱度@10.6；趨勢@向上]澳洲央行在8月6日會宣佈議息結果，在撰寫本文的時候結果還未公佈。市場一致預期會維持利率不變在4.35%，畢竟通脹率仍然高企，完全沒有減息的條件。澳元兌美元，AUDUSD，由7月11日的0.6798，下調至8月5日的0.6438，已經有5.59%之多，再加上澳洲央行維持利率不變和美國大幅減息的預期下，AUDUSD仍然會有上升的空間。
5.GBP英鎊：［強弱度@8.5；趨勢@向上]英鎊兌美元，GBPUSD，由7月17日的1.3035下調至8月2日的低位1.2706，跌幅有2.59%。及後在美國宣佈在9月份可能開始商議減息的氣氛下，回升至1.2779。與其他貨幣一樣，GBPUSD短期內仍有上升空間。不過英國近期的示威行動演變成暴亂，或多或少也會對英鎊帶來一定的壓力。
6.CAD加拿大元：［強弱度@5.7；趨勢@向上]國際原油價格處於低水，現價大約在74美元一桶左右，雖然弱美元會為USDCAD帶來一定的下跌空間，但疲弱的石油價格剛巧可能抵銷了美元兌加拿大元的下挫動力，再加上下一次加拿大央行議息要去到9月4日，所以期間USDCAD上升或下跌的催化劑並不多，估計會維持悶局在窄幅之間上落，不宜買也不宜沽。
7.USD美元：［強弱度@0；趨勢@低位橫行]自從美國聯儲局主席鮑威爾宣佈了最快可能會在9月份研究減息後，美元就一直開始弱勢。按CME芝加哥商品交易所的FedWatch統計數據顯示，有72.5%的機會，在9月18日，利率會下調至4.75%至5%之間，維持利率不變在5.5%的水平的機會已經變成零，所以按機會率數據顯示，9月份美國有機會減息0.5%。不過仍然有40多日距離，期間經濟數據及通脹數據如果未能達標，減息預期及其力度有可能作相應的調整。7月11日所公佈的通脹數率為3%，嚴格來說並不算合格，其他國家都在通脹率3%以下的情況下才減息，美國就搬龍門，將合格的水平由3%以下，變成了3%或以下，但大前提8月中和9月中宣佈的通脹率也必須在3%或以下，如未能達標仍然要堅持減息的話，有可能會為美國帶來超級通脹，後果其實可能很嚴重。
