日圓拆倉交易繼續困擾大市表現，環球金融市場仍然有一批沽盤隨時準備沽貨，但港股個別內循環高息股仍然有一定的投資價值，例如深圳高速（00548）便有高達7.8厘的潛在股息吸引資金。
市場對於日圓拆倉交易何時完結尚未有共識，有大行說已經完結，卻同時有大行說只是剛開始，筆者傾向相信只是剛開始階段，最大關鍵在於美國聯儲局9月份減息部署，會是一下子減息0.5厘，還是相對溫和的減息0.25厘仍然是一個謎。
而利率期貨市場目前傾向相信是減息0.5厘，觀乎美國聯儲局主席鮑威爾最近的鷹派言論，筆者對此有所保留。
鮑威爾指，對目前的進展仍感到滿意，但預期通脹持續回落到2%，仍有很長的路要走，而且對於令全體委員達成一致立場，使貨幣政策有足夠的限制性，令通脹回落至2%的目標，則沒有信心。令市場估計意味對於通脹要回落至2%信心不足。
無論如何，美國減息是可以預見的事實，在歐美地區陸續進入減息周期下，高息資產應要進入價值重估。
一批內循環高息股更可以避開歐美地區經濟衰退的新憂慮，而市場對中國地區的經濟問題已經悲觀了一段較長時間，相關因素已經反映在股價之上，現價再下跌空間有限，反而有機會因為國內的刺激政策令市場預期從極悲觀變為相對中性或是較樂觀水平。
深圳高速旗下廣深高速成為內地最賺錢公路。據報，廣深高速長約120 公里，一年創收超過30億元(人民幣，下同)，平均每公里創收2,500 萬元。
深高速公告指，鑑於廣深高速的交通流量持續接近飽和狀態，為提升交通能力，已準備從目前的雙向6車道，擴建後8至12車道。若廣深高速改擴建項目順利實施，廣深珠高速公路公司可以向政府部門申請重新核定廣深高速經營權期限，延長其經營權期限。
換言之，在擴建之後，集團可以繼續安隱地享受廣深高速帶來的強勁收益，令集團去除一項重大的潛在不利因素。
作者: 香港女分析師總會
