智能移動的攝像頭模組及指紋識別模組製造商丘鈦科技（01478）日前公佈上半年未經審核中期業績。期內營業收入約76.8億元（人民幣，下同），按年增長約40.1%，主要由於攝像頭模組銷售數量增長約30.8%；純利大幅增長431.2%至1.15億元，主要與營業收入及毛利率提升有關。雖然日前受訊息刺激股價大升，但由於前景仍可看好，不妨睇位吸納。
上半年，毛利率按年上升1.8百分點至5.2%，主要得益於：全球智能手機銷售情況好轉，與全球主要智能手機品牌的合作份額提升；同時應用於車載和IoT領域的攝像頭模組業務取得明顯進步，產能利用率較去年同期明顯改善，有利於折舊、人工等各項成本的分攤；以及集團繼續堅持以中高端手機攝像頭模組為主並加快發展其他領域攝像頭模組業務的經營策略，3200萬像素及以上應用於手機的攝像頭模組、應用於其他領域的攝像頭模組的合計銷量於總比例達到約49.2%，高端產品佔比提升改善了本集團的產品附加值，並進一步改善毛利率。
期間的研發費用總額增加約47.6%至2.86億元，原因主要是集團著力推動OIS、潛望式、高端ADAS等應用於手機、IoT和智能汽車的高端攝像頭模组以及激光雷達、軟硬件一體化光學產品的研發，令投入於研發的材料和人力成本有所增加。
AI手機帶來新需求
展望未來，智能手機仍有望保持良好的發展前景，受惠於存量性的換機需求，以及智能手機滲透率的提升；隨全球多家手機品牌陸續推出具備生成式AI能力的智能手機（AI手機），也有利推動換機需求。而攝像頭模組既是智能手機的核心功能器件，也是生成式AI重要的計算數據來源，智能手機銷售數量保持穩健增長有利於攝像頭模組市場向好發展。同時，AI手機滲透率提升及其對數據錄入的高規格要求，將有利於攝像頭模組的升規增配繼續保持正軌，從而有利於攝像頭模組市場規模穩健發展。
車載業務方面，有望受惠於新能源汽車保持高速發展，自動駕駛、智能駕駛發展進一步加速。根據乘聯會於7月發佈的預測，今年全國乘用車累計零售銷量有望突破2,200萬輛，新能源汽車的滲透率有望達到40%。近期，更多從事自動駕駛商業化運營的公司紛紛加快推出無人駕駛服務。而攝像頭模組作為汽車自動駕駛、無人駕駛的核心信息交互界面，應用場景覆蓋側視、環視、高級駕駛輔助系統（ADAS）、電子後視鏡、駕駛員監控等，受到各家汽車品牌與智能駕駛方案商的高度重視，配置超過8顆攝像頭模組的智能駕駛方案明顯增加，部分高端車型甚至標配超過10顆車載攝像頭模組。
由於成像精度、封閉密度、散熱性能、批量生產等多方面的考慮，車載攝像頭模組正由傳統的球柵陣列封裝（BGA）往板上芯片封裝（COB）作技術切換，以提高車載攝像頭在高溫環境下的穩定性和可靠性，其中ADAS模組的像素正由原來的200萬像素往800萬像素甚至更高的配置發展。集團在COB技術能力上一直處於全球領先的位置，有望在此過程中迎來全新的發展機遇。
