361度（01361）剛公佈了2024年上半年業績，營收增長了19.2%，從去年同期的43.1億元人民幣（下同）增至51.4億元。此外，股東應占溢利也顯著增長了12.2%，達到7.9億元。毛利率爲41.3%，較去年同期-0.4百分點。中期股息每股16.5港仙，派息率40.3%。
毛利率同比-0.4百分點至41.3%，主要因鞋類和兒童業務毛利率同比下滑0.7百分點所致，其他業務毛利率均有所提升；其中兒童業務毛利率下降主要由於推出多款平均批發價具競爭力的新產品。銷售費用率/管理費用率分別同比+0.2/-0.6百分點，其中銷售費用率增長主要受廣告宣傳費用增長42.4%影響；經營利潤率和歸母淨利率分別同比-2.4/-1.0百分點至20.6%/15.4%，維持在健康水平。
分類上，成人產品營收39.4億元，同比增長18.1%，佔比76.6%(較去年同期-0.7pct)；兒童業務和電子商務業務增長尤其突出。兒童業務的收益增加了24.2%，達到11.3億元，而電子商務業務的收益也增長了16.1%，達到12.5億；其他產品(鞋底銷售等)營收0.72億元，佔比1.4%。
鞋類增速達到20.1%超過整體增速，而且鞋類的營收佔比從44.1%提高到44.4%。值得注意的是，今年上半年361營收達到51.4億元，如果下半年能保持住的話，全年營收破百億，361將成爲第四個營收破百億的國產運動品牌。
截至2024年6月末，361度品牌在全球共有7,037家門店（較24年初淨增加43家）。其中，中國內地共有5,740家門店（+6家），其中兒童門店數量達2,550家（+5家）；海外共有1,297家門店（+37家）。
管理層重申了2024年銷售增長15%至20%和淨利潤率10%至12%的目標，並認爲線下成人和兒童業務的雙位數銷售增長仍然是很可能的，並指引每年分紅率不低於40%。
圖表上，股價跟隨大盤從高點4.85港元已大幅下跌至近期低位3.16港元。PE跌至只有6.3倍，息率達9%。短炒目標約3.88港元，嚴守跌穿約3.24港元止蝕。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。 以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
