星火研究室: 回購成風 支持港股估值

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2024年,港股市場的股票回購活動呈現出顯著增長的趨勢,回購規模創新高。2024年上半年,港股共有186家上市公司發起回購,累計回購金額達到1,264.97億港元,同比去年增長了162.41%。

2024年港股回購計劃中,對市場影響最大的行業和公司主要集中在互聯網、銀行、保險等板塊。互聯網龍頭公司如騰訊控股(00700)扛起了回購的「大旗」,年內回購金額超過700億港元,成為港股市場回購的主力。騰訊的回購行為不僅展現了公司對自身股價的信心,也向市場傳遞了積極信號,對提振股價和市場信心起到了重要作用。

除了互聯網公司,外資國際化龍頭公司如滙豐控股(00005)和香港本地龍頭企業也進行了大規模的回購。滙豐控股、美團(03690)、友邦保險(01299)等公司的回購金額均超過了200億港元。這些公司的回購行為同樣對市場產生了積極影響,提升了投資者的信心:

在2024年港股回購計劃中,多家公司的回購行為對市場產生了顯著影響,尤其是股價上漲方面:

騰訊控股(00700):騰訊控股在2024年的回購總額達到了764億港元,佔到全市場回購規模的四成。騰訊的股價在回購期間上漲,顯示出市場對回購行為的正面反應。

滙豐控股(00005):滙豐控股在2024年的回購金額達到了290億港元,排在回購規模的第二位。

美團(03690):美團在2024年的回購金額為229.71億港元,其股價在回購期間也有顯著上漲。

友邦保險(01299):友邦保險的回購金額達到了227.29億港元,其股價同樣因回購行為而上漲。

小米集團(01810):小米集團在2024年的回購金額為37億港元,股價在回購期間也有所上漲。

安踏體育(02020):安踏體育在2024年宣佈了一項不超過100億港元的回購計劃,其股價在回購計劃宣佈後出現了上漲。

總體來看,2024年港股市場的回購活動規模大增,回購規模和參與公司數量均創歷史新高,對市場產生了顯著的正面影響。回購行為對投資者和公司都帶來了一系列的潛在好處,包括增強其財務表現,如提高每股收益(EPS)、促成公司資本結構優化、通過減少股本提高財務槓桿比例等等。

在市場低迷時期,回購行為可以為股價提供支撐,減少股價的下跌空間。同時,回購也是公司回報股東的一種方式,尤其是在公司認為沒有更好的再投資機會時,通過回購將現金回饋給股東。

根據港交所的新規定,上市公司回購的股票不再強制註銷,這為公司提供了更多的靈活性,可以用回購的股份進行員工股權激勵或作為支付收購資產的對價,從而實現更靈活的融資和激勵機制。而近期,回購股份之風進一步蔓延至細價股以及創業板,貨源勢必進一步歸邊,例如中國有贊(08083)已經公佈並開始回購,當然,中國有贊一定不是最後一間。

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