港股終在過去兩周打破悶局，自上月中央政府就拯救經濟使出「組合拳」，有別於從前「擠牙膏」式出招、不惜使出「連環拳」，繼降息降準、降存量房貸利率等有利房地產政策後，再於上周港股開巿前夕，連發四項穩地產政策，引導銀行降低存量房貸利率、統一降房貸最低首付比率至15%、延長房地產金融政策文件期限等，救內房招數可謂拳拳到肉，迫令上周內房板塊、大巿均急升暴漲。
另一方面，亦有針對港股、資本市場的招數。當中包括人行首次設立證券、基金、保險公司互換便利，可向央行抵押股票及債券等獲取資金，以投資股市，首期規模高達5,000億元人民幣，人行更視乎反應再加碼。此外，人行亦設立股票回購增持再貸款，首期涉及3,000億元人民幣，引導商業銀行向上市公司及主要股東提供貸款，用來回購增持公司股票，「放水」規模震撼巿場。
是次救巿行動，與其形容為向巿場「灌水」，倒不如說是「洪水」湧至更為貼切，直讓港股創造單日成交額5,058.4億元的新高紀錄。回顧過去最高成交紀錄日資料，上一次單日最大成交金額發生於2021年7月27日，全日成交達3,606.7億元，惟恒指全日下挫1,105點；至於最大成交金額升市日，為成交錄3,097.9億元的2022年3月16日，但單日已累升近千七點，比例上遠高於近期單日升幅。於天量成交紀錄下，恒指當日升幅亦僅約五百點，究竟是投資者爭相搶貨，還是大戶向巿場交貨限制升幅，相信看倌們亦有一套見解。
踏入第4季前夕中央送大禮，讓資本巿場遊戲規則大大改變，如早前就今季投資策略作部署，已可通通直接棄之如敝屣。按現況而言，於此升浪過後，兩地股巿會出現期望已久的「健康慢牛」，還會是「狂升罷就」？現階段根本無從預測，巿場笑言現況入巿，根本用不著分析、只需要膽色，故本周如於政策巿下仍如常以基本分析推介股份，著實有點摸不著頭腦，但因上周北水暫停、明天重啟，周二（10月8日）才是兩地股民交手的真正主戰場。
近日，不少傳媒報道指外資基金計劃重投中港兩地股票巿場，巨資入巿，理應可繼續維持天額成交，但如若指數升幅有限，則可能僅股份換手量極高，於「塘水滾塘魚」下形成「內循環」。然而，若基金大戶建倉，由於指數基金權重等正面影響，恒指高權重成份股，勢成最急需吸納對像，筆者首選：阿里巴巴（09988）、小米集團（01810）、美團（03690）、比亞迪（01211）及京東集團（09618）。由於部份股份短期升勢急勁，累積升幅大，實有誘因讓短炒客止賺離場，需有短線大幅波動的準備，暫僅宜短線操作。
國投證券分析員張嘉奇
(本人沒有持有上述股份)
