聯想集團(00992)在最新財報中展現了強勁的財務表現和增長亮點。2024/25財年第一財季，聯想集團營收達到1,119億人民幣，同比增長20%；淨利潤近23億人民幣，同比大幅增長65%。特別值得注意的是，PC以外業務占比近47%，創下歷史新高，顯示了聯想在多元化業務上的成功拓展。
個人電腦業務仍然是聯想的核心主業，全球市場份額接近23%，運營利潤率為8.8%，高端產品占比達到31.6%。聯想在AI PC市場的領導地位得到了進一步鞏固，AI PC出貨量環比增長高達228%。此外，平板電腦營收同比增長超過30%，智能手機業務營收同比增長28%，在亞太和歐洲-中東-非洲大區的表現尤為亮眼，營收同比增幅分別高達245%和59%。
在基礎設施業務方面，ISG基礎設施業務集團實現營收229億人民幣，同比增長65%，創下歷史新高。存儲、軟體和服務業務營收同比增長近60%，海神液冷伺服器營收同比增長超過50%，展現了聯想在高能耗效率產品上的技術優勢。SSG方案服務業務集團作為聯想的增長引擎，營收達到136.5億人民幣，同比增長10%，運營利潤率為21%，連續13個季度保持雙位數和超過20%的運營利潤率高速增長。這表明聯想在服務業務上持續擴大市場份額並提高盈利能力。
總體來看，聯想集團的財務表現強勁，增長亮點突出，尤其在AI PC市場、智能手機業務以及方案服務業務集團的增長上表現卓越，展現了聯想在全球數字經濟中的領導地位和持續增長的潛力。可考慮於10.40港元買入，上望11.60港元，跌穿9.80港元止蝕。
潘鐵珊
香港股票分析師協會副主席
（本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）
