唐人: 通用機場加速建設 西銳受惠低空經濟

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中國航展一如預期大受市場矚目,合共有來自47個國家和地區的1,022家企業參展,其中境外展商比上届航展增長了104%,包括歐洲空客、美國霍尼韋爾、法國賽峰、巴西巴航工業等大批世界知名航空企業參與其中。作為全球私人航空市場的龍頭企業,西鋭飛機(02507)亦展示出其在全球暢銷22年的SR2X系列單引擎活塞模型飛機。這部飛機在場館內大受歡迎,除因其外形靚麗、性能卓越外,還因為它就是在《玫塊的故事》中讓女神劉亦菲傲翔天際的私人飛機,是入場者的必然打咭點之一。

隨著中國以至全球各國對低空經濟市場發展的推動持續加大,加上各式低空飛行器陸續面世,巨大市場發展潛力已不言而喻。近年,獨立市場研究報告更指出未來10年,全球低空經濟規模將有望突破1萬億美元,到2050年可大增至9萬億美元。

眾所周知,基建是發展低空經濟的基石。在低空經濟産業鏈中,通用機場是承載低空航空飛行器及私人飛機的重要基礎設施,其數量及運行情况,是反映通航行業發展情况的風向標之一。根據民航局下設通用機場信息平台的數據,截至2024年3月26日,全國在册通用機場共452個,與2012年相比增長近十倍,數量已大大超過民用運輸機場。根據華創証券的預測,於2027年將較2023年新增196座通航機場,總數量將達到645座,期間複合增速達9.5%。

不過,相比起歐美發達國家,中國通用航空市場仍然顯著落後。根據公開資料顯示,於2023年,中國擁有的通用機場數量為449個,美國則為1.95萬個,僅為其2.3%。正因如此,未來私人航空市場的發展潛力更大。對比起低空飛行器,私人飛機的航距為其10倍或以上,載客數量為3至8倍。因此,私人飛機作為中短途的低空出行裝備更具經濟效益。預期隨著中國私人自駕飛機市場的不斷拓展,西銳飛機的巨大潛力將不斷釋放。

(分題)私人航空市場潛力持續釋放

再者,西銳飛機的佈局已全球化,不但在全球最大的北美私人航空市場擁有最大的市場份額,且已遠銷全球多國,並已計劃未來加速拓展英國、法國及加拿大等市場。同時,西銳飛機的控股股東中航通飛已自主研製出AG60E電動飛機,並於今年年初完成首飛。或意味著西銳飛機未來向電動化升級,更有加大進擊全球私人航空市場,擴大市佔率。

最後,值得留意的是,西鋭飛機已建立了一個基於客戶體驗的生態系統,並打造出專為西銳飛機機主而設的富豪俱樂部。長尾效應將大大推動西銳飛機的長期業務穩健發展。中金最新發佈首次覆蓋研報,給予「跑贏大市」評級,目標價32港元。可作參考。

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