李慧芬：敘福樓(01978.HK)走年青消費者路線

作者：李慧芬

敘福樓(01978.HK)走年青消費者路線

超額認購531倍的敘福樓(01978.HK)首日掛牌，股價開報1.98元(暗盤最高見2.28元)，最多漲93%，高見2.12元後遇上沽壓，曾回順至1.41元，全日收1.54元，較上市價1.1元，上升40%。

敘福樓(01978.HK)為本港排名第二的全服務日本料理餐飲集團，公司現有包括[牛角]、[牛角次男坊]、[溫野菜]、[柳氏家] 和 [溫野菜] 等10個品牌，以及34間餐廳。是次上市共發售2億股(包括200萬股僱員預留股份)，並已引入港鐵(00066.HK)主席馬時亨、時捷集團(01184.HK) 旗下時捷投資、朱錦強及羅文彬為基石投資者，分別認購727.2萬股、1,090.8萬股、909萬股及727.2萬股(合共3454.2萬股)；其中10%公開發售獲近1,087倍超購，已啟動回撥機制佔比增至50%，認購一手中籤率55%；料集資淨額約1.83億元，主要用於2020年底前開設19間特許經營亞洲菜品牌餐廳及8間自有品牌餐廳等。招股書披露，上市後派息比率擬不低於50%。

敘福樓(01978.HK)主席兼行政總裁黃傑龍表示，現時公司主要發展動力在亞洲菜，尤其是日本菜上，而婚慶是十分穩定的市場，會繼續努力於經營傳統中餐市場，沒有刪減中菜館的計劃。

他透露，公司計劃在未來3年在港開設27家分店，日前已分別在旺角及屯門開設2家「牛角」分店，粵菜餐廳則將會有1家。租金成本方面，過去3年租金佔營業額17%。黃傑龍強調，公司重視性價比要高，但隨著成本上升亦有價格調整，透露今年初已有加價，整體加幅少於5%。

他又透露，旗下「牛角」餐廳已在2月份於國內6個省份簽訂經營權，並開始進行調研，相信會先打入廣東、深圳等城市，規模及步伐要視乎調研結果，暫未知第一所內地餐廳會在何時出現。

公司現有10個品牌及34間餐廳，指亞洲菜品牌餐廳大多於三至五個月內達收支平衡。今年年底前將推出新品牌「牛角次男坊」。

黃傑龍成名之作，是設立旗下御苑皇宴一張綠色餐單。他夥拍世界自然基金會香港分會，搞了這張環保海鮮無翅婚宴菜單，隨即轟動餐飲界，連《華盛頓郵報》也來訪問他，更拿得「2012香港環保卓越計劃」餐飲業金獎。

筆者認為敘福樓(01978.HK)適宜中長線持有，投資者可於1.50元之下買入，獲利目標2元。