以PEST模式分析過外在的市場利好與不利因素，挑選出有投資潛力的行業板塊後，就可選擇個股。一般而言，投資者都傾向選擇行業的龍頭公司。然而，很多時龍頭公司都已備受股民垂青，不少的股價更已到達中短期的高點，購入的成本不菲，增長幅度卻有限；如此則可考慮同行業中市場排名亞季殿位置，業績仍有增長空間的潛力股。
選股亦通常可透過SWOT中的S（公司優勢Strengthens）及W（公司弱點Weaknesses）分析。S和W分別代表公司的內在因素，而且是相對市場上最明顯的競爭對手而言的。例如一間初創的金融公司，幾位創辦人都是有五年左右管理經驗的金融業專才，其優勢可以是擁有優秀人才。然而，如果他們要面對的競爭對手，是有規模的金融機構，只是具有十年經驗的專業人才就已有幾十位；該初創公司擁有專業人才的優點，就立時變成人員專業經驗不及競爭對手的弱點了。
公司是否有實力，有不少分析的角度。人才固然是其一，而公司的合作夥伴，也可以影響投資價值。如果能做到「強強聯手」，則會如虎添翼。例如最近就有三家香港具規模的上市企業，包括粵海投資（00270）、中國創新投資（01217）與廖創興企業（00194），公佈攜手啟動一項戰略合作計劃。粵海投資屬下企業與中國創新投資宣佈合資成立Oasis Avenue Limited，作為粵海集團旗下的智能酒店品牌，向廖創興企業旗下One-Eight-One酒店及服務式住宅項目，派駐管理團隊合作營運。據中國創新董事會主席兼行政總裁向心表示，在單一的酒店項目中，集結三家香港主板上市公司，可謂空前。而三間公司皆以審慎策略著稱，各有所長，可共用各自擁有的資源優勢，發揮「1+1+1大於3」的協同效應，相信將可持續提升該酒店的盈利能力與市場競爭力，並以實際行動為香港未來投下信心一票。
