訊飛醫療科技(2506)由科大訊飛(深交所︰002230)分拆上市，公司是一家人工智能賦能的醫療解決方案提供商，提供的產品及解決方案支持從健康風險預警、早篩、輔助診斷及治療以及治療效果評估到診後管理與慢病管理的多種醫療服務，招股日期為12月18日至23日，預期12月30日上市，發售約703.5萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，每股招股價為82.8元，集資最多約5.82億元，按每手50股，入場費4,181.75元，以招股價計算，市值約100億元，聯席保薦人為華泰國際、廣發證券、建銀國際。
公司獨立開發了支撐產品及解決方案的人工智能技術。具體而言，公司提供(i)基層醫療服務，以協助基層醫療機構的醫生提高服務能力，令區域管理機構實現更有效的監控；(ii)醫院服務，以提高等級醫院及醫生的診療效率；(iii)患者服務，以提高患者享受醫療服務的便利程度及質量；及(iv)區域醫療解決方案，以協助區域醫療管理機構進行數據驅動的綜合管理以及促進醫保基金的有效使用。公司23年的收入規模在中國醫療人工智能行業中排名第一，市場份額為5.9%。
業績方面，21至23年收入分別為3.72億人民幣、4.71億人民幣、5.56億人民幣，24年首六個月收入為2.29億人民幣，純利方面，21至23年經調整純利分別為虧損4,823萬人民幣、虧損1.1億人民幣、虧損5,699萬人民幣，24年首六個月經調整純利為虧損8,637萬人民幣，公司於往績記錄期間錄得的虧損淨額主要與：(i)於早期努力推出新產品、提升市場接受度並進入經濟發展中地區市場及(ii)大幅投資研發活動有關。基石投資者方面，是次引入5名基石投資者，合共認購約3,557萬美元(約2.76億港元)股份，包括招商局中國基金(133)、中誠信投資、中金資本、合肥國資委、Costone China Growth，按招股價計算，約佔發售股份約47.5%，設6個月禁售期。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
