在股市投資上，一向分為基本分析與技術分析兩大派，各有其優點及準確性。在基本分析而言，投資者可先由市場機會及市場不利因素等外在困素，選取較有增長潛力的板塊，再在其中選出心水股進行投資。
通常，投資者甚至分析員，都傾向對某個板塊中的龍頭股青眼有加。為何？因為既能成為龍頭股，必有其過人之處，而在板塊受到追捧而趨升時，也必然受惠於水漲船高的效應，有利股價同步被炒上。
要成為龍頭股，除業績理想、市場份額高、以至技術領先外，成交量大也是決定性的因素。然而，在基本分析而言，普遍會用SWOT模式中的相對優勢與相對弱點，衡量該公司的實力。而由於無論公司的優勢或弱點，都是相對於競爭對手而言的，因此公司在市場上的競爭力，可以決定其投資價值。
龍頭股在不同領域，都會存在比同行其他對手優勝之處，這就是所謂的競爭力，又或者稱為「競爭優勢」（Competitive Advantages）。而當龍頭股的股價，已升到一個性價比不合理的水平時，投資者不妨以競爭優勢作為量度的準則，尋找第二或第三間有潛力成為行業龍頭，但股票的上升空間仍具吸引力的公司，作為中長期持有的對象。
何謂競爭優勢？望文生義，就是指能令一間機構勝過其他競爭對手的屬性。競爭優勢可通過向客戶提供更好或更大的價值來獲得，也可通過以較低的價格或較高的質量宣傳產品或服務，引起消費者的興趣。有人認為，競爭優勢能產生品牌忠誠度，或者解釋到顧客為何喜歡某個特定的產品或服務而非另一牌子。例如新鴻基地產（00016）發展的物業，一向予消費者比較優質的感覺；又或者由北京同仁堂科技（01666）生產和銷售的安宮牛黃丸，一直比其他品牌受消費者歡迎，都是擁有競爭優勢的最佳例子。
