繼鋰電池後，氫能發展備受全球矚目。雖然刻下仍無氫能企業突破虧損路，但國際市場上已見一批具有超凡實力的領航者。其中一家正是港股上市不久的重塑能源（02570）。
自億華通（02402）於2023年初上市以來，相繼已有多家氫能企業登陸港股。不過由於受市況低迷及融資環境疲弱的影響，令氫能企業往往受市場忽視，股價長期處於下行趨勢。雖然同是氫能企業，但重塑能源具有三大與別不同之價值亮點，值得加倍留意。
重塑能源是氫能行業的龍頭企業之一，綜合實力強勁自不待言。根據弗若斯特沙利文的資料，按2023氫燃料電池系統銷售輸出功率計、重卡搭載氫燃料電池總銷售輸出功率及總銷售額，集團均位居市場第一。不過，更重要的是，公司於過去三年收入持續增長，且虧損不斷收窄，整體業績表現向好，料在持續擴大的規模效應下，重塑能源或有望成為首家實現盈利的中國氫能企業。
除了盈利能力不斷提升，重塑能源令人刮目相看的另一原因在於其自我造血能力強勁。中國以至全球氫能市場都是處於早期發展階段，若沒有政策性鼓勵的支持，市場難以發展起來。一如10年前的鋰電池一樣。但相對於其他氫能企業，重塑能源早已走其市場化道路，積極拓展非示範城市的銷售。
重塑能源憑藉其在中國示範城市群建立的品牌聲譽，不斷擴大其客戶群及提高客戶忠誠度外，亦通過在中國非示範城市推廣氫燃料電池系統在重型卡車的應用，成功從同行脫穎而出。過去三年來，重塑能源來自中國非示範城市的收入由2021約8,970萬元人民幣（下同）增至2022約1.11億元，並進一步增至2023約2.13億元。此外，隨著公司將業務成功持續拓展至海外市場，海外市場的收入貢獻亦不斷增長，由2021的550萬元增至2022的860萬元，並進一步增至2023的2,320萬元，鞏固了公司在國際氫能市場的地位。
根據弗若斯特沙利文的資料，2023至2028年，全球低碳氫消費市場的複合年增長率為25.9%；中國低碳氫消費市場的複合年增長率為28.0%。因此，重塑能源有望在市場持續發展下，進一步實現規模效應，不斷提升盈利能力。與此同時，重塑能源亦已建立完善產品矩陣，形成氫電協同的「電-氫-電」商業模式，產品服務獲認可，業務規模持續擴大。2023總收入同比增長48%。
由於實力非凡，重塑能源獲得了不少重磅企業的支持，包括中石化、宇通、一汽解放、豐田通商、高瓴、紅杉及國家製造業基金等均為其股東。擁有如此強勁的基金大佬背書，重塑能源不宜小覷。
