海螺材料集資約4.78億元
海螺材料科技(2560)是一家生產及銷售水泥外加劑、混凝土外加劑及其相關上游原材料的精細化工材料供應商，招股日期為12月31日至1月6日，預期1月9日上市，發售約1.44億股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，每股招股價為3元至3.3元，集資最多約4.78億元，按每手1,000股，入場費3,333.28元，以上限價計算，市值約19.13億元，獨家保薦人為中信建投國際。
海螺材料科技主要在中國銷售水泥外加劑及混凝土外加劑以及其各自的過程中間體，即醇胺產品、聚醚單體及聚羧酸母液。水泥及混凝土外加劑各自的過程中間體亦可作為生產水泥及混凝土外加劑的原材料。於24年6月底，公司主要使用「CONCH」及「宏藝」品牌商標銷售我們的產品。該等品牌影響力較強，對客戶吸引力度較高。公司全國佈局，在中國的不同地點擁有11個生產工廠。生產工廠均擁有自身的技術團隊及銷售團隊。
業績方面，21至23年收入分別為15.3億人民幣、18.3億人民幣、23.9億人民幣，24年首六個月收入為11億人民幣，純利方面，21至23年純利分別為1.26億人民幣、9,240萬人民幣、1.43億人民幣，24年首六個月純利為6,020萬人民幣。按23財年水泥外加劑銷量及收入計，公司在中國排名首位，市場份額分別約為28.3%及32.3%。
基石投資者方面，引入6名基石投資者，合共認購約3.01億人民幣(約3.26億港元)股份，其中國軒高科認購約5,260萬人民幣、安徽盛昌認購約7,000萬人民幣、蕪湖阿泰克認購約5,300萬人民幣、SCGC資本認購約4,620萬人民幣、廣東縱行認購約2,000萬人民幣、深圳高燈認購約6,000萬人民幣，按中間價計算，約佔發售股份約69.98%，設6個月禁售期。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
