思摩爾國際（06969）為提供霧化科技解決方案的全球領導者，主要運營三個業務板塊：(1)為若干全球領先煙草公司、獨立電子霧化及其他企業客戶研究、設計及製造封閉式電子霧化產品、電子霧化組件、加熱不燃燒產品及特殊用途霧化產品，以及向客戶提供圍繞上述產品的相關技術服務；(2)為零售客戶研究、設計、製造及銷售的自有品牌開放式電子霧化產品或高級進階私人電子霧化產品；及(3)以霧化技術為基礎，為患者提供吸入式給藥產品的霧化醫療產品和相關技術服務，以及霧化美容等新業務。收入以地區分類，歐洲及其他國家和地區、中國香港、美國及中國內地分別佔45.4%、36.9%、11.2%及6.5%。
2024年12月27日公司發佈非常重大股權激勵計劃，向9名承授人授出141.6萬股獎勵股份；向集團12名合格參與者授出226萬股購股權；及向董事會主席陳志平授予6,100萬份購股權，行權價爲每股11.26港元。
其中陳志平，倘於2025年1月1日至2030年12月31日期間符合以下條件，則購股權可於12個月歸屬期後歸屬：
公司於任何連續15個營業日的平均市值首次達到或超過3,000億，有條件授出的購股權其中30%（即18,300,000份購股權)可予歸屬；
公司於任何連續15個管業日的平均市值首次達到或超過4,000億，有條件授出的購股權其中60%（即36,600,000份購股權)可予歸屬；
公司於任何連續15個營業日的平均市值首次達到或超過5,000億，所有有條件授出的購股權(即61,000,000份購股權)可予歸屬。
若績效目標未能於2030年12月31日前達成，相關購股權將失效。
此次公司向核心高管授予購股權激勵並設定積極的市值目標，彰顯公司對長期業務發展的信心。大家是否有似曾相識的感覺？無錯！特斯拉老闆Elon Musk先後於2012年及2018年用過呢個激勵方案兩次。2018年更是破記錄的500億美元股權獎勵大解鎖。
以思摩爾國際於1月8日盤中13.12港元計算，市值大約810億。如果陳志要完全行使全部激勵獎勵，市值便要達到5,000億，即股價要上升6.7倍！
電子煙行業也是沉寂了很長一段時間，國內於2022年的電子煙整頓之後，國內需求一直低迷向下，行業內大部分公司都無可避免地發生了業績下滑，直至今天，大部分公司仍然未能重新恢復增長。
最近，國家禁毒委員會辦公室、公安部及國家煙草專賣局聯合發佈意見，進一步深化電子煙涉毒涉違禁物質打擊整治工作，為加強部門協作，系統解決「上頭電子煙」問題提供有力支撐。對電子煙行業的強監管，導致了國內市場幾乎歸零。
但卸掉包袱重新上路的思摩爾國際，營收已完全擺脱國內的依賴，內地佔比只有6.5%。反觀歐洲及其他國家和地區、香港銷售都穩步上升。
公司於2024年10月8日發佈未經審核的2024年第三季度財務顯示，截至2024年9月30日止三個月，公司收入達到3,286.1百萬元（人民幣，下同），同比增長14.1%，環比增長16.5%。稅前利潤為512.6百萬元，同比下降2.6%，但環比增長24.4%。稅後利潤為378.9百萬元，同比下降22.5%，環比增長10.2%。期內全面收益總額為330.0百萬元，同比下降28.3%，環比下降20.4%。
收入增長主要來自於自有品牌業務產品及企業客戶業務中的封閉式產品收入的增長。稅前利潤下降主要因期間費用增長幅度高於收入增長，尤其是研發費用及管理費用的增長。公司表示繼續加大在加熱不燃燒產品及霧化醫療產品項目的投入。
上述非常重大股權激勵計劃發佈後，市場反應非常正面！其後一度高見14.80港元，上升了30.9%。最近跟隨大市調整，造就買入機會，近13.10及12.30港元可分兩注吸納。
筆者為證監會持有人，且未持有上述股票。 以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
