華潤萬象生活(01209)在2024年上半年綜合收入達到79.57億元，同比增長17.1%，毛利為27億元，增長20%，毛利率達34%，同比提升0.8個百分點，核心淨利潤17.66億元，增長24.2%。這些數據顯示出集團在收入和利潤方面的穩健增長，且增長幅度均超過行業平均水準，展現出強勁的業務韌性和市場競爭力。
在業務增長方面，華潤萬象生活的商業航道業務表現突出，收入為28.50億元，同比增長23.4%，佔總收入比重35.8%，佔比增長1.8個百分點。其中，購物中心的商業運營管理服務收入為18.9億元，同比增長34.1%，佔總收入23.7%。此外，集團上半年開設了7座新的購物中心，使在營購物中心增至108座，46個項目零售額排名當地市場第一，85個項目位列前三。這些數據表明集團在商業運營領域的擴張和市場佔有率的提升，為未來的收入增長奠定了堅實基礎。
物業航道業務也是集團收入的重要來源，收入為51.02億元，同比增長13.8%，佔總收入比重64.1%。雖然物業航道毛利率略有下降，但總體收入仍保持穩定增長，顯示出集團在物業管理服務領域的市場競爭力和業務穩定性。此外，城市空間運營服務商轉型成效顯著，期末城市空間在管面積達1.23億平方米，較2023年末增長18.2%，城市空間收入8.2億元，同比增長24.9%。
華潤萬象生活的增長亮點還體現在其會員體系的建設上。截至報告期末，萬象星會員總量較2023年末增長12.9%至5,220萬，萬象星積分發放與兌換總額8.4億元，同比提升20%。這表明集團通過會員體系的建設，成功提升了客戶的忠誠度和消費頻率，為集團的長期發展提供了有力支持。
總體而言，華潤萬象生活在2024年上半年的財務表現和業務增長均展現出強勁的勢頭，無論是在商業運營還是物業管理領域，都取得了顯著的成績。這些增長亮點不僅體現了集團在市場中的競爭優勢，也為未來的持續發展奠定了堅實基礎。可考慮於現價買入，上望31.20港元，跌穿27.50港元止蝕。
潘鐵珊
香港股票分析師協會副主席
（本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）
