GDR是全球存托憑證，允許公司在海外市場發行股票，通常是在歐洲，比如瑞士、倫敦等地。中國企業之前因為中美審計問題，轉向歐洲市場，瑞士應該是熱門選擇。2022年共有約10家A股上市公司在瑞士發行GDR，融資總額超過30億美元（如國軒高科、明陽智能等）。
2023年發行數量繼續增加（全年約15家），但融資規模因市場環境波動有所分化，部分企業因定價或監管問題推遲發行。據公開資料，中國證監會進一步優化GDR規則（如放寬融資間隔限制、簡化審核流程），推動更多企業選擇瑞士等歐洲市場融資。
2023年出現醫藥（如藥明康德）、消費電子（如立訊精密）等領域企業試水，顯示行業多元化趨勢。但整體而言，新能源、高端製造仍是主力行業（如寧德時代、隆基綠能等），說明歐洲投資者對碳中和主題興趣濃厚。
早期GDR與A股價差較大（約10至20%），企業通過折價發行吸引外資，但2023年監管層加強了對短融長投和套利行為的審查，部分項目因定價不合理被叫停。所謂短融长投的意思是，借款的类别是短期借款，而投资是长期投资，對企業可能造成資金流壓力。至於套利行為，交易所亦透過規則調整，包括要求GDR投資者需承諾至少120天鎖定期，減少短期套利行為。
當然，GDR亦存在流通量的問題。雖然瑞交所GDR 2023年日均交易量同比增30%，流動性逐步改善，但相對美股、美股ADR，甚至港股、英股的流動性仍然較低，因而，作為GDR投資人，如非為套利，或多或少須要有「長期作戰」的準備。
