時髦基金_唐人
輕資產高股息防禦力強 新希望服務成資金標的
港股市場情緒回暖，2月以來恒指累計反彈超15%，高股息、現金流穩定的防禦型板塊重獲資金關注。物業管理行業憑藉輕資產、高分紅特性，成為資金配置優選。
新希望服務（03658）公佈截至2024年12月31日止年度收入14.8億元人民幣（下同），增長幅度達17.5%。其中兩大分部取得驕人成績，包括物業管理服務實現收入8.37億元（增長29.4%），佔總收入56.5%，生活服務實現收入3.56億元（增長22.4%），佔總收入24.0%。擬派末期股息0.076元，連同中期股息，全年派息0.159元，股息分派率達60%，顯著高於港股物業管理行業平均水平。連續四年維持高比例派息，體現現金流管理能力及對股東回報的重視，進一步強化投資者信心。
與此同時，新希望服務規模擴張成效顯著，年內在管面積同比增長約8.9%至3,513萬平方米，簽約面積3,897萬平方米，覆蓋區域以西南及華東等高能級城市為主。受在管面積增長帶動，社區生活服務得到積極拓展，相關收入增加8.7%，形成業務協同效應。
集團在戰略合作領域持續發力，2024通過戰略合作獲取合同金額達2.15億元，同比大幅增長168.7%，彰顯其於資源整合與協同發展上突出能力，更為核心物管業務規模化擴張及增值服務滲透提供了堅實支撐。隨著合作生態的深化與第三方外拓能力提升，有望進一步強化市場競爭力，為中長期業績增長注入確定性動力。
在數字化時代，精細數字運營是企業提升運營效率、降低成本的關鍵手段。集團在數字化建設方面取得長足進步，通過引入先進的信息技術和管理工具，優化業務流程，提高工作效率。未來將繼續深化精細數字運營，持續修煉成本優勢。加大對數字化技術的研發投入，不斷完善數字化平台建設。利用AI工具，通過人工智能和自動化技術，實現部分業務流程的智能化處理，實現運營效率的提升。同時，在成本控制方面，建立更加精細化的成本管理體系，從每一個業務環節入手，進而實現降本增效的目標。
收入結構來看，「物業+生活+商業」三大核心業務收入佔總營收的90%，核心業務根基穩固。公司聚焦「資產增值保值」和「生活安心美好」，通過多元場景延伸與資源協同，深度挖掘客戶全生命週期需求，進而實現單項目的持續創利。物業管理服務收入佔比56.5%，生活服務收入這類高附加值業務增速顯著，推動整體收入結構持續優化。
綜合來看，在港股市場情緒回暖與物管板塊估值修復的共振下，新希望服務憑藉高派息、優質業務結構及穩健盈利能力，成為兼具防禦性與成長性的稀缺標的。隨著增值服務滲透率深化及第三方外拓能力增強，公司有望進一步釋放增長潛力，為投資者提供「業績+分紅」雙重回報。
目前，物管板塊平均市盈率10倍左右，處近三年低位，安全邊際充足。在板塊防禦邏輯下，新希望服務憑藉高派息政策、業務結構優化及穩健盈利能力，有望成為資金佈局的重點標的，值得分段收集。
