踏入2025年3月中旬，全球金融市場再度迎來重要轉折點。黃金首度突破每盎司3000美元的歷史高位，成為全球資金追逐的核心，而另一邊廂，比特幣則持續自高位回落，盤旋於8萬美元附近，陷入短期調整階段。究竟這輪市場分歧透露出什麼訊號？加密貨幣在特朗普「第二任期」的政策下，會否逐步重回強勢？本週我們從黃金與比特幣的最新發展，帶大家剖析未來市場走向。
一、黃金突破3,000美元背後的邏輯：不只是避險
黃金於本週正式突破每盎司3,000美元大關，創歷史新高。這一波金價飆升，並不只是傳統的避險情緒所致，還有更深層的市場結構性因素。
1. 對美元與美國國債的信心危機
隨著美國在特朗普二度執政後，推行一系列包括「取消聯邦所得稅」、「推動比特幣成為戰略儲備」等具爭議的政策，市場對於美元長期信用與美國國債市場穩定性的疑慮急速升溫。資金大舉流入黃金，視之為超越主權貨幣的最後避險資產。
2. 美國金庫「Fort Knox」審計計畫引發ETF信任危機
馬斯克與特朗普數週前提議徹查美國黃金儲備，至今仍未有具體結果，市場開始質疑黃金ETF背後的實物黃金是否充足，導致資金轉向實體黃金和高信用等級的保管庫，進一步推升金價需求。
3. 通脹隱憂與全球央行購金潮
美國最新公布的PCE物價指數仍高於市場預期，加深市場對長期通脹的擔憂。同時，中國、俄羅斯等國央行不斷增加黃金儲備，作為對抗美元霸權的戰略資產，持續支撐金價。
→ 展望：短期內，若市場未有重大利空，黃金或能穩守3,000美元上方，並可能挑戰3,200美元新區間。
二、比特幣跌破80,000美元：短期調整還是牛市結束？
與黃金同步走高不同，比特幣自2月中以來步入修正行情，上週一度跌破80,000美元大關，最低觸及77,500美元，引發市場擔憂。
1. 特朗普「比特幣儲備計畫」尚未落地，市場期待落空
儘管特朗普已簽署建立美國戰略比特幣儲備的行政命令，但實際細節遲遲未公布，導致市場原先預期的「國家級買盤」遲遲未現，形成利多出盡的行情。
更有民主黨領袖公開反對特朗普推動「比特幣儲備」政策，並要求財政部暫緩該計畫，使得市場對政策落實的期望迅速降溫，令價格承壓。
2. Bybit駭客事件與交易所流動性風險
Bybit駭客事件餘波未平，駭客竊取高達15億美元的資產，市場對於交易所安全性的質疑未散，加上本週又出現大型錢包清算（一位大型錢包持有者在 Hyperliquid 上爆倉利用設計漏洞引發爆倉及大型清算，結果導致這個去中心化金融（DEFI）項目出現約4百萬美元損失），加劇市場恐慌情緒，並令一眾投資者意識到DEFI 項目有其內在風險，很多人在投入項目前可能並未察覺。
3. 技術走勢：比特幣處於長線牛市中的正常調整
儘管短期走勢偏弱，但市場普遍認為這屬於長線牛市中的合理回調：
- 減半引發次牛市週期：比特幣於去年4月的產量減半，歷史經驗顯示，減半後12個月至18個月內價格通常會創新高，達至牛市高峰。
- 技術面：目前80,000美元為重要支撐位，只要守穩該區間，長線上行趨勢不變。市場預期中期目標120,000美元仍具可期性。
→ 展望：短期內橫盤整理，但全年仍看向150,000美元區間（參考Tom Lee、Bitwise等的分析預測）。
三、穩定幣與去中心化市場：新資金進場的前哨？
根據Circle最新數據（USDC穩定幣發行商），穩定幣市值再度突破5,600億美元，創歷史新高。這代表大量資金正在等待入市機會，而非完全撤離加密市場，值得重視。
1. 穩定幣資金池擴大，暗示潛在新一輪買盤
穩定幣市值上升往往代表場外資金正在等待時機入場，尤其在比特幣等主要加密資產調整期間，穩定幣的規模能作為未來買盤規模的重要參考。
2. Solana和其他DeFi新風險：夾擊攻擊（Sandwich Attack）
值得警惕的是，Solana近期遭遇新一輪Sandwich Attacks，資安漏洞依然是去中心化市場的最大隱憂，投資者需謹慎選擇標的。
四、投資者如何佈局未來？
黃金：
- 長線持有建議不變，逢低分批佈局。
- 關注3,200美元、3,500美元兩大中線目標位。
- ETF風險需警惕，現貨與實體黃金更為安全。
比特幣：
- 短線波動大，建議等待80,000美元附近穩定後進場。
- 若破78,000美元，建議等待更低位，如70,000美元區間。
- 長線看減半後行情，全年目標不變150,000美元。
穩定幣：
- 作為暫時資金避險池，同時靈活等待市場明確方向後轉入主資產。
總結：一場風暴中的兩種機遇
2025年3月中旬，全球市場陷入黃金大漲、比特幣回調的格局。但黃金的歷史新高背後，是避險需求與對法幣信任的崩潰；而比特幣的回調，反而為長線投資者提供難得的佈局良機。隨著特朗普比特幣儲備政策的後續動向，加密市場勢必再掀波瀾。現在，既是風暴，也是機遇，投資者應把握時機，提前布局未來的大浪潮。
