正力新能(3677)是中國的鋰離子電池製造商，以市場需求和技術驅動開發多元電池產品組合，招股日期為4月3日至9日，預期4月14日上市，發售約1.21億股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，每股招股價為8.27元，集資最多約10.05億元，按每手300股，入場費2,506.02元，以招股價計算，市值約207.45億元，聯席保薦人為中金、招銀國際。正力新能主要專注於動力電池產品及儲能電池產品的研發、生產及銷售，並提供電芯、模組、電池包、電池簇、電池管理系統的一體化方案，致力於拓展電化學產品的大規模應用。公司是擁有汽車零部件經驗的公司。得益於核心管理層於汽車零部件行業的經驗，具有對汽車行業的洞見，公司圍繞主機廠客戶對產品安全、品質、性能和成本的綜合需求，開發多元電動汽車電池產品矩陣，從而在電池行業的多個場景拓展與快速的技術迭代中處於有利地位。
業績方面，21至24年收入分別為14.9億人民幣、32.9億人民幣、41.6億人民幣、51.3億人民幣，純利方面，21至24年純利分別為虧損4.02億人民幣、虧損17.1億人民幣、虧損5.89億人民幣、9,101萬人民幣。公司與汽車領域的龍頭企業合作，形成了高質量客戶群。電池產品的客戶主要為電動汽車製造商。動力電池客戶包括大型央國企、造車新勢力及跨國領先整車企業。公司在一汽紅旗、廣汽傳祺、零跑汽車、上汽通用五菱、上汽通用等全球多個龍頭企業核心車型的電池產品供應份額持續提升。基石投資者方面，引入3名基石投資者，合共認購約7,990萬美元(約6.21億港元)股份，其中江蘇國企混改基金認購約1,350萬美元、蘇州高端裝備基金認購約2,760萬美元、東南投控認購約3,880萬美元，按招股價計算，約佔發售股份約61.79%，設6個月禁售期。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
