關稅後的第一個A股和港股交易日，市場經歷了大幅度下跌，恒生指數下跌13.2%，跌穿20,000點，恒生科技指數下跌17.2%，年初至今的表現已轉為下跌。公用事業、通用服務、房地產以及日常消費，跌幅相對少。醫療保健、資訊科技、可選消費等成長類股票跌幅較大。美國發起的「對等關稅」的幅度和範圍、中國發起反制的速度和力度，都是超出市場預期的。美國的關稅政策會導致通漲大增，加速經濟衰退的風險。美國總統的關稅政策，會觸發中國、歐盟以及其他經濟體發起的反制措施，將顯著提升居民、企業和投資者對未來預期的不確定性，導致消費變得更為謹慎、企業暫緩長期投資、投資者將資產轉移到更為安全的國債或者價值類標的。
香港科指是年初至今全球表現最好的股票資產，有較大的獲利盤。突發的美國關稅和中國的反制政策，引發了對沖基金降低總倉位、前期投資中國的外資賣出止損，一定程度引發了市場局部的流動性問題，導致中小市值的標的出現了更大幅度的下跌。
美國對外基礎關稅提升了10%，無論談判情況如何，全球貿易環境將繼續惡化，中國政府將可能在消費補貼、生育補貼、房地產等多方面推出提升內需的措施。市場短期超跌，有條件觸發反彈。
