鈞達股份(2865)是領先的專業光伏電池製造商，並持續專注於高效光伏電池的研發、生產和銷售。自17年起，公司的A股在深圳證券交易所上市，股票代碼為002865。招股日期為4月28日至5月2日，預期5月8日上市，發售6,343.23萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，每股招股價為20.4元至28.6元，集資最多約18.1億元，按每手100股，入場費2,888.84元，以上限價計算，市值約115.66億元，聯席保薦人為華泰國際、招銀國際、德意志銀行。
憑藉研發創新及關鍵技術，公司已在N型TOPCon電池及P型PERC電池等不同代主流光伏電池中保持競爭地位。按24年的出貨量計，在專業製造商中，公司的N型TOPCon電池全球市場份額達至約24.7%，排名第一，光伏電池全球市場份額達至約17.9%，排名第二。於同年，按24年出貨量計，在專業製造商和一體化製造商中，公司的N型TOPCon電池的市場佔有率約為7.5%；光伏電池市場份額約為5.6%。
業績方面，22至24年收入分別為110.8億人民幣、186.1億人民幣、99.2億人民幣，純利方面，22至24年持續經營所得年內溢利分別為6.16億人民幣、8.15億人民幣、虧損5.91億人民幣。持續經營所得淨利潤由22年的6.16億人民幣增加32.2%至23年的8.15億人民幣，主要由於業務規模擴大所致。公司於24年產生淨虧損5.91億人民幣，主要由於光伏電池市價下跌。基石投資者方面，是次引入兩名基石投資者，合共認購約4.93億港元股份，其中高景太陽能認購約1.06億港元、上饒產業引導基金認購約3.87億港元，按中間價計算，約佔發售股份約31.5%，設6個月禁售期。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
