作者：張智威
食米唔知米貴
首隻以同股不同權方式在本港上市的新經濟新股小米，據外電報道，公司已定下初步招股價範圍，計劃發售21.8億股股份，當中65%屬新股，35%為舊股，每股招股價介乎17元至22元，集資370.6億至479.6億港元，每手200股，入場費約4,400元。小米原先計劃在中港兩地上市，料合共集資100億美元(約780億港元)，日前宣佈推遲在內地發行中國預託證券(CDR)的申請，整體集資額已縮減至現時最多約為480億港元。
據外電報道，小米計劃於7月9日來港上市，以未行使超額配股權計，集資額介乎47億美元至60億美元(約366億至480億港元)，小米行使超額認購權後，集資額有望增至最多70億元(約550億港元)，估值介乎539億美元至698億美元(約4,200億至5,400億港元)。
小米將引入7名基石投資者，共認購5.48億美元(約42億港元)股份，約佔整體發售股份約10%，包括中移動(941)、美國晶片製造商高通、保利集團、順豐及招商局集團等。小米將於6月23日(周六)於本港舉行全球發售股份新聞發布會。小米創始人雷軍以及小米高級管理層團隊將主持發佈會。
近期投資市場氣氛偏向謹慎，原先有傳以千億美元估值的小米被迫下調估值，現時估值約4,200億元至5,400億港元，但相比小米2017年經營利潤達122億人民幣計算，以智能手機iphone生產商蘋果市盈率約20倍計算，縱使小米估值被下調，現時估值似乎還是有點偏高，相信市場招股反應未必太熱烈。
另外，如投資者有興趣以孖展申購小米，要留意可能會出現賺價蝕息的問題，如5月初上市的平安好醫生(1833)為例，集資額達87億元的大型新股，上市首日開市價57.3元，較招股價54.8元高出4.5%，但賺得的差價不夠扣除孖展利息，出現賺價蝕息的情況。所以，因小米集資額龐大，相信不用大額孖展認購，亦能分配到股份，投資者若有興趣認購小米，宜保守一點。
