李慧芬：長實集團(01113.HK)逆市企穩

作者：李慧芬

長實集團(01113.HK)逆市企穩

近期大市反覆向下，長實集團(01113.HK)股價亦表現乏力，本年至今累跌5%，並未反映本年至今與投資資產及公司相關的正面發展，該等收購有助締造經常性現金流，完成出售中環中心後，預計收益約145億元。

另外，長實集團(01113.HK) 收購英國倫敦5 Broadgate物業，收購價為10億英鎊(折合約105.4億港元)，估計收購價相當於資產回報率約4%，物業由長實集團全資擁有。該物業位於倫敦市Liverpool Street火車站及地鐵站毗鄰，建築面積約120萬平方呎，屬甲級寫字樓。物業自2015年落成後由UBS承租作為英國總部，租約年期至2035年。新收購可帶來資產回報率溢價約1.8%。

長實集團(01113.HK)執委員會成員馬勵志指，該物業能帶來固定收入及可觀回報，正好反映公司現時之投資策略。與公司今年較早時出售的中環中心相比，5 Broadgate物業的呎價僅及中環中心三分之一。公司運用出售中環中心所得的四分之一金額，購入5 Broadgate物業，每年可得租金收入接近中環中心的一半。以這兩座物業之成交價計算，5 Broadgate物業的租金回報率較中環中心高接近1倍。如有適當機遇，公司會貫徹有關策略，繼續出售低回報項目，同時購入可提供較高回報的長期固定收入項目。

公司又指，截至2018年5月上旬，長實集團(01113.HK)連同持有權益之房地產投資信託基金，在全球合共擁有約1.43億平方呎之可開發土地儲備及投資與酒店物業，當中包括寫字樓、零售、工業、酒店及服務式住宅。目前，集團於香港及內地之可開發土地儲備及投資與酒店物業合共約1.37億平方呎。

建議投資者於62元左右買入長實集團(01113.HK)，獲利目標70元。