作者：郭志威（Will Kwok），益高證券投資總監及首席策略師，證監會持牌人士。在英國利物浦約翰摩爾斯大學修讀藥劑學。超過13年投資經驗，期間多次成功預測大市頂底。擅長運用基本面、資金流、技術面作為基礎部署投資。
搏反彈需控制注碼
港股過去一周下跌，穿了29,129的2月份低位，同時一度失守250天線。曾險守250天線上，其後卻有得而復失。自年初至今，恒指進入了大形波幅市，這段期間中資一直拋售吐現。中間有零碎短炒資金進場，可是一瞬即逝。連北水也打hit and run策略。主因中資缺水，在金融去槓桿的的規範下，北水寧願走多兩轉或極其集中炒既定板塊如早前的教育、物業管理、醫藥等。中資金融類股份走資，連帶拖累科技股也一起走資。上證出現了明顯調整，但PE仍有17倍多。A股中資金融股比重佔多，必然受累。領先的板塊也開始出現回吐壓力。但是，中資緊水，外資卻靜靜地吸納。五窮六絕的外資沿用伎倆，今年在緊水的北水上發生。到7月初前，還有一堆內銀相繼除息。6月30日白宮將發表針對中國的知識產權保護措施聲明，優實施投資限制和出口管制。7月1日加拿大及歐盟將對美國徵收報復關稅。半年結、資金緊拙等因素令大市很難短時間內大升。但由於短期已超跌，不排除很快出現技術性反彈。
由於美國總統特朗普（Donald Trump）不按常理出牌，方向難以捉摸。中國對美國徵收關稅還擊後，美國立即宣布對中國徵收二千億美元關稅。至今仍未有列出清單，現階段較難猜測清單內容，故仍未知會波及甚麼板塊。
如要搏反彈需控制注碼，而且作短線部署比較上有利。選股方面應避開與貿易戰相關的股份。另外，人民幣有下行壓力，應避免選擇對人民幣匯率敏感的相關股票。航空類股份暫不宜搏反彈。醫藥、內需、教育等板塊及不受貿易戰及人民幣匯價影響仍看高一線。可吼石藥集團（01093）、中國生物製藥（01177）、友邦保險（01299）等相對沒受太大影響的股份。
估值上很多股票仍是非常便宜，問題是要等資金充裕和市場回復信心。李嘉誠先生多年來對時機的掌握可算是首屈一指。他最近多次回購，反映他對後市有信心。
