數字貨幣艷色過後 此情不必留
在最近的10年，資本市場的硝煙從來就沒有消散過。筆者綜合了一些基本資料。(見表)
年份/事件
- 2008年/全球金融危機，繁榮一夜之間成泡影，A股熊途漫漫，黃金期貨在上海上市。
- 2009年/天量資金救市，房產開始獲得眾星捧月般的青睞。
- 2010年/股指期貨合約上市，現貨白銀異軍突起，股民聞風而動轉移戰場。
- 2011至2012年/央行陸續加息，市場閙「錢荒」，限購令紛紛出台，房價漲勢暫緩。
- 2013年/比特幣價格暴漲10倍，數字貨幣首次進入大眾視野。
- 2014年/比特幣泡沫破裂，A股崛起，P2P氾濫。
- 2015年/全民炒股全民踩踏，330新政(一藍子限購令)後房產再次崛起。
- 2016年/房價瘋狂暴漲，人民幣保衛戰打響。
- 2017年/比特幣再次瘋狂，區塊鏈造就財富神話。
區塊鏈技術 何堪濫用
從上文中我們可以看到，任何一種金融「爆款」，在繁榮之後都是泡沫，最終成災難。資本市場從來就沒有理性過，不過是從一個極端走向另外一個極端。沒有永久的市場，也沒有永久的利益，只有永恒的博弈。
2018年已經過半，以比特幣為首的數字貨幣，能不能重新崛起，再創奇跡呢?答案是否定的。目前市場已經發行的數字貨幣數以萬計，而各種以區塊鏈技術為噱頭的資金募集，更是數不勝數。利用區塊鏈技術去中心化，目標是降低社會成本，這是值得肯定的，也是數字貨幣最本質的價值所在。但是，如果違背了這一導向，那麼所有的「信仰」不過是陽光下彩色的泡沫，靚麗炫眼，卻瞬間即逝。
日本央行行長黑田東彥早前表示，比特幣的運作方式，不像一個正常的支付手段，正被用於投機。歐盟和英國當局正計劃打擊比特幣，因為有關加密貨幣正被用於金融犯罪和洗錢的憂慮，正不斷加大。印度央行對數字貨幣持否定態度，認為它可能成為洗點錢和恐怖融資的管道。
俄羅斯央行對數字貨幣的潛在風險，表示擔憂。中國已經於2017年9月30日，停止了所有數字貨幣業務。可以看到，數字貨幣正在遭遇各國央行的「封殺」。
智者留神 其他商機
作為數字貨幣的翹楚，比特幣的發展趨勢極具典型性。從比特幣的走勢圖中，我們發現經歷過2017年的瘋狂，比特幣現在已是強弩之末。在2013年那輪周期中，是一年牛市伴隨近4年的熊途，而現在比特幣正處於下一個熊途的起點，以比特幣為首的數字貨幣，要再次成為市場的新寵，漫長而道遠。
無可否認，數字貨幣有其獨特的、積極的價值，包括部分日漸趨於成熟的區塊鏈技術。但是在極度喧囂的氛圍中，它的價值被無形的誇大了，更多的被當成投機和洗錢的手段，沽名釣譽自欺欺人。數字貨幣的繁榮周期已過，我們無需在歷史的斷壁殘桓中懷舊，而應該站立在更高的角度，以智者的眼光去發掘其他市場的商機。或許，下一個市場神話即將登場。
