作者 : 陳偉明（Marco），耀才證券銷售客戶服務部高級經理，擁英國倫敦大學皇家霍洛威學院金融及商業經濟學學位。定期在各分行舉辦投資教學講座，擅於利用各種衍生工具配合技術分析、市場心理、策略部署及值博率，以捕捉短線出入市機會。由於在最前線工作關係，特別了解一般散戶心理並加以應用在投機領域上。
期權長倉離場技巧
特朗普（Donald Trump）宣布對中國5,000億美元商品加徵關稅，市埸不但未見進一步下跌，相反在上周提及的27,800點關鍵支持現報復式反彈近1,000點，某程度反映市場開始對貿易戰等壞消息開始麻木，醖釀見底的迹象。無論上周建議的進取策略在期指27,800點Long Call 8月價外1,200點恒指期權，或保守策略在期指27,800點同時Long Call及Long Put 8月價外1,200點恒指期權亦已有不錯利潤，問題是何時正式離場？
以最簡單的單邊Long Call策略為例，理論上讀者應在上周五（7月20日）期指27,732見短期底當天，Long Call 8月29,000點恒指期權，最理想當然是到達目標價位，期指升高於29,000點當天平倉。因為期權長倉的爆炸力最大正正是由價外變做價內的時候，即使期指未來在29,000點以上再有明顯升幅，期權長倉的爆炸力張會越來越少，因此期指29,000點以上如筆者續睇好後市，寧願先平Long Call 29,000點恒指期權，再重新開另一張價外Long Call恒指期權較為化算。
但是交易上常遇到的問題是期指到達29,000點目標價位前已見明顯回落，何時應止賺甚至止蝕離場？一般筆者會用目標價位的20%或至少期指200點作為「走棧位」作出推止賺策略。因為即使讀者成功在上周五期指約27,800點成功Long Call 8月29,000點恒指期權，但在期指上升初期，距離29,000點目標價仍遠，Long Call倉的爆炸力未明顯發揮，在此等時候推止賺只有極少利潤，倒不如設定明確止蝕博爆炸性盈利更好。
當期指升至28,800點，即使未到目標價位29,000點，本身Long Call 8月29,000點恒指期權已有不錯的利潤，為免期指在未到目標價前突然見頂大幅回落，為免見財化水，在原定的目標價位預留「走棧位」作出推止賺策略是必須嚴格執行。至於如何推止賺這個問題，最簡單便是在「走棧位」28,800點以上用當天首15分法則，跌穿當天首15分低位止賺離場。
大巿方面，筆者仍然保持大約在期指27,800點至29,000點上下反覆為主，等待正式突破此區間才有條件作出明確方向。
