作者：栢力 – 在金融業打滾15年，熟悉環球金融市場，曾擔任投行、銷售、研究等工作，現全職管理自己的投資組合。擅長搶先洞悉機會，發掘爆升行業及細價股。
自由行地產兩旺 酒店股一石二鳥
香港股市樓市雙星報喜，經濟呈現旺市盛況，相關數據強勁，繼2016年實質增長2%後，於2017年首三季按年增長3.9%。政府預測香港2017年全年的經濟增長為3.7%，零售業銷貨額繼在2016年下跌8.1%後，於2017年1月至10月按年上升1.2%。本地旅遊業表現持續向好，2017年首11個月累計，整體訪港旅客達5,288萬人次，較去年同期升3%。當中內地及非內地旅客人次均錄得增長，而日本及韓國市場升幅更是十分可觀。
來自中國內地的旅客增長則繼2016年下跌6.7%，於2017年1月至10月按年上升3.1%。訪港旅客的增加對香港整體經濟的恢復增長，起到了正面積極的帶動作用。以酒店業、零售業為例，過夜旅客人次在今年前十個月按年增加近5%，帶動同期酒店平均入住率由去年同期的86%升至89%。
2017年10月，商務及經濟發展局旅遊事務署發表香港旅遊業發展藍圖，發展藍圖確定了四大發展策略，讓香港全面推行各項短、中和長期旅遊項目及措施。第一，會繼續開拓多元化的客源市場，集中吸引高增值過夜旅客來港。第二，會培育及拓展具本土及國際特色的旅遊產品及項目，並鞏固和提升香港作為會議展覽旅遊目的地、地區郵輪樞紐及亞洲盛事之都的地位。
文化、歷史古蹟和綠色深度遊等都是我們的發展方向，除了本地特色旅遊活動先導計劃和綠色深度遊先導計劃外，亦會改善往返這些景點的交通安排，讓旅客和市民更容易前往這些景點。其中，西九文化區設施陸續落成及啟用：戲曲中心（2018年）；M+視覺文化博物館（2019年）；自由空間（2019年）；演藝綜合劇場（2021年）；香港故宮文化博物館（2022年）。另外，亦會研究在主要的海濱長廊（如中環及尖沙咀）增添優閒暨旅遊體驗元素，探討水上的士服務，圍繞內港主要旅遊景點的位置（如中環、西九、啟德及尖沙咀）。海洋公園則會推行全天候水上樂園（2019年）和兩間新酒店的計劃（分別於2018及2021年落成）。第三，政府會推動智慧旅遊，透過智能科技提升旅客旅遊體驗，為旅客提供便利旅遊的服務，把天氣、行程規劃等資訊傳遞給旅客。
泛海酒店（00292）
華大酒店（00201）
泛海酒店（00292）於2000年港交所上市，集團擁有及管理酒店品牌「皇悅」的酒店業務。現時於香港擁有四家位於香港核心商業中心及購物區的酒店，盡享地利優勢。除酒店管理外，集團亦從事旅遊代理業務，財務投資業務及於加拿大温哥華發展優質住宅物業項目。三間集團旗艦品牌皇悅酒店分別位於灣仔、銅鑼灣、尖沙咀核心旅遊購物區。
快將建成的新酒店坐落尖沙咀金巴利街，鄰近尖沙咀皇悅。本地地產股在2017年受資金追捧下大發威，股價升起，平均市帳率跌至0.7水平，筆者相信現價水平的吸引力已經下降。其實，買地產股的投資者都是穩健投資者，所計算的數都離不開買磚頭收租這門老牌生意。
需知酒店營運收入主要來自房價，酒店擁有人其實都是「收租佬」，如今旅遊業反底，今年2018年香港又會有港珠澳大橋及港深廣高鐵通車，來港商務客與旅客人數將會持續增加，現在酒店房平均出租率達九成，這個成績可以預期在今年進一步突破。
泛海酒店市帳0.2倍，華大酒店（00201）市帳0.5倍，等本地酒店股去年走勢落後地產股，股值較資產大折讓，在資產重估或改建拆售等憧憬下，展現中線投資價值。但由於酒店股交投一向淡靜，所以投資者既要做好風險管理，更要有耐性等待股價上力。
