作者 : 張智威
穩住匯價 股市反彈
上周五，人民銀行公布重啟逆周期因子後，人民幣滙價迅速反彈，離岸價當天收報6.8057，創本月收市新高。簡單來說，即是人民銀行會根據宏觀經濟等基本面變化動態，去調整人民幣中間價。市場普遍認為，重啟逆周期因子的做法主要是為了避免人民幣進一步貶值，引發資金大舉外流，並稱該措施顯示官方較過去數個月更主動引導人民幣走勢，以及一旦無法引導市場預期，相信將有跟進政策行動。
中央出招穩定人民幣，刺激中港股市今早大幅飆升，恒指今日高開344點，即重上20天線(約27901點)，其後愈升愈有，恒指中午報28,243點，升571點或2.06%，並衝破兩萬八的關口。內地上證指數亦大幅造好，中午升1.5%，報2768點。中資金融股帶領中港股市反彈，建行(939)、工行(1398)、平保(2318)今早都升逾2%，另外，低殘的股份亦大幅反彈，舜宇光學(2382)半日升6.7%，為半日最大升幅藍籌，其次是吉利(175)升近6%。重資產的內房股亦受追捧，中海外(688)、華潤置地(1109)各升近3%。
參考以住記錄，人行去年5月26日，首次引入「逆周期因子」，其後人民幣轉強，兌美元由6.8水平見低回升。今年1月，人行陸續將「逆周期因子」調整至中性。因此，今次人行再次推行逆周期因子，給予市場很大信心，相信人民幣兌美元能夠守住7心理關口，從今天中港股市的飆升就可以反映到，短期投資氣氛改善。本周各大型內銀股將陸續公布中期業績，建行、農行(1288)、中行(3988)將於周二公佈成績表、工行則於周四公佈，市場關注內地銀行貨款的質素。
雖然人民幣變為穩定，對重拾投資者信心的確起了提振作用，但不要預期人民幣能夠大幅反彈，估計人行只希望人民幣穩定下來，反彈力度未必好大；其次是中美貿易戰始終困擾後市，下月預計美國將重提對2,000億美元中國進口商品加徵關稅，因此投資者亦不宜過份樂觀。
