作者 : 楊德華（Edward）現為專欄作家。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
兩大新股 美團海底撈入市策略
港股走勢維持一浪低於一浪的格局，周一（9月10日）恒指再度創出52周低位，低見26,453點，而由高位31,592點計算，恒指已經跌超過兩成，步入技術性熊市。9月份高位27,984點，以2,000點波幅計，預料短期26,000點會有支持，進取投資者可於附近博反彈，但中線向下尋底格局不變，下試25,000點機會仍然甚大，中長線投資者不需太急於入市。
中美貿易磨擦主導大市方向，上周五（9月7日）美國政府結束第二輪對中國商品價值2,000億美元加徵關稅計劃的公眾諮詢，雖然結束後特朗普（Donald Trump）政府並未有即時宣布實施，但表明很快會落實執行；更為嚴峻的是中方還未作出反擊回應，特朗普已準備「梭哈」，表示已預備好對額外2,670億美元的中國進口商品加徵關稅，並在短時間通知後執行。由最初的500億元商品，繼而2,000億元，最後2,670億元，假若全部成事，徵收關稅的貨物價值比美國向中國進口商品總值還要多，等同對中國商品作全面徵稅，對中國出口行業打擊會甚為嚴重，甚至影響全球經濟增長。
美團點評 待投機契機
市況不佳，但仍有兩大新股登場，新經濟股代表是主營餐飲外賣業務的美團點評（03690）。美團點評是繼小米集團（01810）後，另一隻以「同股不同權」方式上市的股份，集資規模288至346億元，招股價介乎60至72元，9月20日掛牌上市。美團的業務增長的確是毋容置疑，據招股書披露，今年首四個月，美團營業收入增加近一倍至158.24億元人民幣，已連續兩年保持三位數增幅；不過收入增長強勁並不代表能賺錢，集團已連續三年虧損，今年首四個月經調整後虧損為20.19億元人民幣。新經濟股的確有無限潛力，可惜賺錢之路仍遙遠，上市前的估值已經不低，加上今年新經濟股股價表現強差人意，投資者宜待股份上市後再部署為上策。值得留意，此類大型新股上市初期有各大投行保薦人及價格穩定機制護航，跌穿招股價可視為不俗投機契機，當然炒賣新股一定要嚴守止賺止蝕。
海底撈 「北水」掃貨首選
至於舊經濟股代表是內地知名連鎖火鍋店海底撈（06862），集資最多75.6億元，估值達943億元，招股價介乎每股14.8至17.8元，每手1,000股，入場費17,979.37元，堪稱歷年來入場費最貴上市新股。集團業務簡單清晰，具品牌效應，加上主打極致體驗服務，成功創出先河。根據沙利文報告，按2017年收入計算，集團在中國和全球的中式餐飲市場中均排名第一，在中國主要餐飲品牌中擁有最強的品牌知名，並且是最受歡迎的外出就餐選擇。在貿易戰陰霾下，內需消費股有望成為資金避險板塊；集團現金流、收入、盈利增長、品牌效應方面都非常強勁，不難吸引投資者，但鑒於現時市況不穩，宜先現金認購，待上市後再觀望分段吸納。集團上市後市值甚大，獲納入指數成份股只是時間問題，以集團強大的知名度，絕對是「北水」掃貨名單首選。
